即時新聞

• 银价（XAG/USD）下跌至近74.60美元，因美伊紧张局势升级推高油价。
• 美军拦截伊朗导弹并进行了自卫性打击。
• 4月份美国JOLTS职位空缺数据乐观，也对银价形成压力。

周三欧洲交易时段，银价（XAG/USD）下跌0.6%，至近74.60美元。随着美伊紧张局势升级，油价连续第三个交易日上涨，贵金属面临抛售压力。

发稿时，WTI油价上涨1.4%，至近93.00美元，为一周多来的最高水平。

美伊紧张局势因周二晚间双方的攻击交锋而重新升温。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击退了一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对霍尔木兹海峡的伊朗格什姆岛进行了自卫性打击。

自中东战争爆发以来，油价与贵金属价格呈负相关关系，因能源价格上涨推动全球通胀上升，迫使交易员排除美联储（Fed）今年降息的可能性。

与此同时，4月份美国JOLTS职位空缺数据表现强劲，公布的新增职位为761.8万个，远高于预期的688万个。

展望未来，投资者将关注周五公布的美国5月份非农就业数据（NFP）。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 澳元/美元在澳大利亚第一季度GDP数据低于预期后吸引了新的卖盘。
• 地缘政治风险和美联储加息押注为美元提供了顺风，同时也对现货价格形成压力。
• 技术面表现参差不齐，建议在布局进一步贬值前保持谨慎。

澳元/美元在周三亚洲时段遭遇新的抛压，回吐了前一日大部分涨幅。然而，现货价格仍维持在过去一周左右的熟悉区间内，并设法守住0.7150水平。

今日早些时候公布的数据显示，澳大利亚经济在2026年第一季度（Q1）增长0.3%，较2025年第四季度0.8%的增幅明显放缓，且低于预期的0.5%增长。此外，澳大利亚较为疲软的消费者通胀数据以及4月份失业率升至约四年半以来的最高水平，削弱了市场对澳大利亚央行（RBA）6月加息的押注。

这反过来掩盖了中国服务业采购经理人指数（PMI）的乐观表现，并对澳元形成一定压力。与此同时，围绕美伊和平谈判的不确定性以及美联储（Fed）鹰派预期，继续为美元（USD）提供顺风，也成为压制澳元/美元的另一个因素。然而，缺乏持续的抛售动力，

在布局进一步贬值前需保持一定谨慎。

从技术角度看，现货价格在50日简单移动均线（SMA）上方保持建设性短期偏好，多重斐波那契回撤位构成分层支撑。此外，相对强弱指数（RSI）徘徊于中性带上方约51，显示出适度的潜在买盘兴趣。但移动平均收敛背离指标（MACD）略显负值，暗示上涨动能虽积极但尚未强劲。

这种混合的技术形态表明，若价格跌破3月至5月上涨波段的23.6%斐波那契回撤位（约0.7165），可能会在50日SMA（0.7118）附近获得良好支撑。若出现更深层回调，38.2%回撤支撑位（约0.7102）将是下一道防线。上方方面，近期周期高点附近的0.7267构成重要阻力。若日线收盘价站稳该水平之上，将强化多头结构并为进一步上涨打开空间。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

澳元/美元日线图

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/瑞郎上涨，因美伊谈判停滞及中东紧张局势推动美元避险需求。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元保持坚挺，联储利率维持高位时间延长。
• 瑞士央行主席施莱格尔表示，央行已准备好应对中东冲突带来的瑞郎高估压力进行干预。

美元/瑞郎连续第三天上涨，周三亚洲时段交投于0.7880附近。由于美伊和平谈判停滞及中东紧张局势再度升温，美元保持坚挺，持续支撑避险需求，推动该货币对上涨。

美国中央司令部（CENTCOM）周二宣布，成功击退了一系列针对科威特和巴林的伊朗导弹及无人机袭击。作为对地区侵略的回应，美军还对伊朗格什姆岛的军事目标进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

霍尔木兹海峡关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

继3月份瑞士贸易顺差修正至26亿瑞郎的两年多低点后，4月份贸易顺差反弹至32亿瑞郎。此增长主要受3.0%环比下降的进口（降至190亿瑞郎）推动，而出口微增0.1%，达到223亿瑞郎的三个月高点。

瑞士央行（SNB）主席马丁·施莱格尔周二表示，瑞郎（CHF）的实际高估程度远低于名义高估水平。施莱格尔补充称，央行已提高了在外汇市场干预的准备，以应对因中东冲突升级带来的高估压力。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 周三欧洲早盘，WTI价格攀升至接近92.90美元。
• 伊朗向科威特和巴林发射导弹；美伊之间的外交谈判进展有限。
• 美国石油协会（API）称，上周美国原油库存减少675万桶。

美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）在周三欧洲早盘交投于约92.90美元。WTI价格上涨，原因是市场对美伊和平协议可能性的疑虑加深。能源信息署（EIA）报告将于周三晚些时候公布。

美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，伊朗向地区邻国科威特和巴林发射弹道导弹，但未击中目标。CENTCOM进一步指出，美军对伊朗的格什姆岛进行了打击，以回应此次未遂攻击。

伦敦证券交易所集团（LSEG）高级石油分析师Emril Jamil表示：“美伊谈判停滞以及国际能源署（IEA）对全球关键库存低位的警告，增加了基准油价的风险溢价。”

伊朗媒体周二报道，德黑兰几天未与华盛顿沟通，尽管美国总统唐纳德·特朗普表示谈判一直在持续。中东地区战争持续的迹象可能引发供应中断担忧，短期内推高WTI价格。

美国原油库存上周继续大幅下降。根据美国石油协会（API）报告，截至5月29日当周，美国原油库存减少675万桶，前一周减少280万桶。市场预期为减少360万桶。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 印度卢比开盘兑美元下跌，因油价延续反弹。
• 6月前两个交易日，外国机构投资者（FII）持续净卖出。
• 经济学家预计印度储备银行（RBI）周五将维持回购利率不变。

印度卢比（INR）周三开盘兑美元（USD）走弱。由于中东地区敌对行动重燃以及印度股市外资持续流出，美元/印度卢比汇率跳升至接近95.67。

截至发稿时，WTI油价上涨1.4%，至接近93.00美元，为一周多来的最高水平。自5月29日起，油价开始回升，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布对伊朗永久停火协议的修订。

对于像印度这样高度依赖石油进口满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。

与此同时，路透社报道称，印度央行可能正在出售美元以限制印度卢比的贬值。

伊朗袭击后美军反击

周二晚间，美国中央司令部（CENTCOM）表示，已拦截并击退了一系列针对科威特和巴林等地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对霍尔木兹海峡的伊朗格什姆岛进行了自卫性打击，令中东地区战争重燃的担忧加剧。

此时，美国总统特朗普本周早些时候通过Truth Social发布消息称，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡不会攻击黎巴嫩，双方之间不会发生袭击，此前多名伊朗官员警告称对黎巴嫩的攻击不符合停火协议。

外国机构投资者继续减持印度股市

美伊协议的不确定性重新加剧，令海外投资者对印度股市保持谨慎。周二，外国机构投资者（FII）净卖出股票，金额达8362.92亿卢比。周一6月首个交易日，FII也净卖出股票，金额为3911.68亿卢比。

印度储备银行货币政策会议受关注

印度储备银行（RBI）为期三天的政策会议已开始，将于周五公布货币政策。根据PTI的调查，11名受访者预计RBI将在6月政策评审中维持回购利率不变，4人预计将上调25个基点（bps），《印度时报》（ToI）报道。

投资者将密切关注RBI行长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）对经济和通胀前景的评论。

同日，印度第一季度国内生产总值（GDP）数据也将公布，预计将从之前的7.8%降至7.2%。

技术分析：美元/印度卢比重返20日指数移动均线上方

美元/印度卢比周三开盘交易于约95.67。该货币对的短期趋势似乎转为看涨，因其已重返20日指数移动均线（EMA）上方，当前该均线位于95.43。价格位于这一动态支撑之上表明买方仍掌控局面，而相对强弱指数（RSI）约为54.9，处于中性区域，暗示上涨动力稳健而非过热。

下方初步支撑位于20日EMA的95.43，若跌破该位，可能引发更深层次的回调，目标指向5月29日低点94.46，随后是5月7日低点94.03。上方若能突破6月2日高点96.19，货币对有望挑战历史高点97.09。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

印度卢比常见问题（FAQ）

推动印度卢比升值的关键因素是什么?

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。

印度储备银行的决定如何影响印度卢比?

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。

哪些宏观经济因素影响印度卢比的价值?

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比?

较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。

• 美元/日元因新的干预警告暂停上涨，限制日元跌幅
• 中东冲突带来的经济风险限制日元走势并支撑该货币对
• 看涨美元情绪支持进一步上涨，构建积极的技术形态

美元/日元货币对周三进入看涨盘整阶段，在160.00心理关口下方的狭窄区间内波动，该水平为亚洲时段触及的一个月高点。日本财务大臣片山さつき的口头干预为日元（JPY）提供了一定支撑，叠加美元（USD）走势疲软，限制了现货价格的下行空间。

然而，源自中东冲突及霍尔木兹海峡实际关闭的经济担忧，抑制了日元多头的激进押注。相反，美伊和平谈判未取得突破，加之美联储（Fed）鹰派立场，为避险美元（USD）提供了顺风，帮助限制美元/日元的下行风险。

从技术角度看，本周价格突破了4月底至5月初下跌行情的78.6%斐波那契回撤位，这基于近期从200日指数移动均线（EMA）的坚实反弹，利好多头。此外，相对强弱指数（RSI）约为61，显示上涨动能稳健但未过度延伸。移动平均收敛发散指标（MACD）仍处于正区间，暗示尽管接近近期周期高点，买方仍掌控局面。

上方阻力位于4月底的波动高点附近160.78，若能明确突破，将重新打开通往新高的路径。下方初步支撑见于78.6%回撤位159.55，其次是61.8%回撤位158.58和50%回撤位157.90。更深的回调目标为38.2%回撤位157.22和23.6%回撤位156.38，随后是由200日EMA（155.77）和结构性底部（155.03）构成的强劲需求区。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

美元/日元日线图

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

FXStreet数据显示，印度黄金价格周三下跌。

黄金价格为每克13,808.85印度卢比（INR），较周二的13,854.57印度卢比有所下降。

黄金价格从前一日的每托拉161,597.00印度卢比降至161,063.40印度卢比。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本文使用自动化工具生成。）

欧洲央行（ECB）政策制定者、比利时央行行长皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）在周三发布的《金融时报》（FT）采访中表示，即使美国（US）和伊朗在下周的政策会议前宣布永久和平协议，央行收紧货币政策的可能性仍将保持坚定。

温施告诉该报：“如果在会议前确认和平协议，这将成为讨论的一部分。但我们无法确定该协议是否会持久或具有可信度。”

市场反应

温施的言论似乎对欧元（EUR）没有影响。截至发稿时，欧元/美元（EUR/USD）交投平淡，约为1.1625。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

美国计划对主要贸易伙伴的进口商品征收至少10%的新关税，原因是强迫劳动行为。Mint新闻社周三报道，印度可能面临更高的12.5%的关税。

美国大使詹米森·格里尔表示，“我们最重要的贸易伙伴未能解决使用强迫劳动制造商品的进口问题，这是不可接受的。这造成了美国工人在全球竞争中处于不公平的环境。” 

周二，美国贸易代表办公室（USTR）表示，54个经济体“未能实施并有效执行强迫劳动进口禁令”。这些国家可能面临12.5%的征税。这一组包括中国、越南、印度、台湾和英国。

市场反应

截至发稿时，美元/印度卢比（USD/INR）货币对当日上涨0.33%，报95.65。

关税常见问题（FAQ）

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 欧元/美元贬值，中东紧张局势推动对坚挺美元的避险需求。
• 美国中央司令部（CENTCOM）宣布成功拦截多次针对科威特和巴林的伊朗导弹和无人机袭击。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元保持坚挺，美联储利率维持高位时间延长。

欧元/美元在前一日几乎无明显波动后，于周三亚洲时段小幅下跌，交投于1.1630附近。由于美伊和平谈判停滞及中东紧张局势再度升级，推动避险需求，美元保持坚挺，导致该货币对贬值。

美国中央司令部（CENTCOM）周二宣布，成功击退了一系列针对科威特和巴林的伊朗导弹及无人机袭击。作为对地区侵略的回应，美国军队还对伊朗格什姆岛的军事目标进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

霍尔木兹海峡的关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）在2026年5月攀升至54，高于前两个月的52.7，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。4月JOLTS数据显示，职位空缺激增至近两年高点的7.6118百万，同时裁员减少。制造业和就业数据的强劲表现使通胀前景复杂化，投资者现正焦急等待周五的非农就业报告，以获取货币政策未来走向的明确线索。

欧元区统一消费者物价指数（HICP）5月同比上涨3.2%，较前值3%略有上升，符合市场预期。这一稳定的通胀压力使欧洲央行即将公布的货币政策决策成为焦点。

鉴于欧洲央行（ECB）成员近期的鹰派言论，欧元（EUR）可能获得支撑。欧洲央行政策制定者奥利·雷恩（Olli Rehn）指出，尽管长期通胀预期保持稳定，但6月的加息应被视为一种预防性的“保险性加息”。此外，欧洲央行成员格迪米纳斯·西姆库斯（Gediminas Simkus）指出，目前的通胀预期与四年前的水平相当。他强烈强调央行必须及时采取行动，以防止价格压力进一步固化。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/日元在周三欧洲早盘时段小幅下跌至185.90附近。
• 日本片山财务大臣表示，当局已准备好对外汇市场做出适当回应。
• 该交叉盘在关键的100日EMA上方维持积极看法，伴随看涨的RSI动能。
• 首个上行阻力位出现在186.10；初步支撑位关注185.08。

欧元/日元交叉盘在周三欧洲早盘时段于185.90附近交投于负面区域。由于交易员警惕日本官员可能的干预，日元（JPY）对欧元（EUR）走强。

日本财务大臣片山佐月周三表示，如有需要，当局已准备好对外汇市场采取行动，并补充称她在多项事务上与日本央行（BoJ）行长意见一致。

技术分析：

在日线图上，欧元/日元维持建设性的看涨偏向，价格交易于布林带中轨附近，并稳健站上100日简单移动平均线（SMA）之上，表明更广泛的上升趋势依然完好。最新的相对强弱指数（RSI）读数为58.43，处于正面区域且未进入超买，暗示看涨动能持续但尚未达到疲软。

上行方面，近期阻力位与布林带上轨接近186.10相符，目标指向4月29日的高点187.42。另一方面，中轨附近的185.08构成了一个附近的需求区。下一个关键争夺水平位于100日SMA附近的184.47及布林带下轨附近的184.07。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 黄金在周三面临新的供应压力，因市场担忧利率将长期维持高位。
• 油价上涨加剧通胀担忧，增强了市场对央行更鹰派立场的预期。
• 市场押注美联储将在2026年加息，支撑美元，进一步压制贵金属价格。

黄金（XAU/USD）延续前一日从4550美元附近的晚间回调走势，并在周三亚洲时段吸引部分跟随卖盘。由于中东地区敌对行动再起，原油价格连续第三天上涨，激发通胀担忧，并重申市场对利率将长期维持高位的押注。这反过来被视为削弱了无收益的黄金。此外，地缘政治不确定性帮助美元（USD）维持周度涨幅，成为压制黄金价格在4500美元下方、接近其周度区间下沿的另一因素。

在中东危机的最新进展中，美国中央司令部（CENTCOM）表示其部队对伊朗的格什姆岛进行了“自卫”打击。作为回应，伊朗向科威特和巴林的美军设施发射了一系列导弹和无人机，尽管美军及海湾地区防空系统拦截了大部分攻击。此外，以色列与真主党之间的战斗也加剧。与此同时，围绕德黑兰核计划和霍尔木兹海峡的僵局使美伊外交谈判未见突破，增加了该地区紧张局势进一步升级的风险，地缘政治风险持续存在。

与此同时，美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿不会因霍尔木兹海峡全面重新开放而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都取决于伊朗放弃浓缩铀。美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直到谈判“以某种方式”结束。这推动原油价格远离上周五触及的一个月低点，加剧了通胀担忧，并增强了市场对包括美联储（Fed）在内的主要央行采取更鹰派立场的预期。

此外，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周二表示，央行坚定致力于将通胀率降至2%，如果通胀趋势未见缓解，可能需要尽快采取行动。芝商所集团的FedWatch工具显示，交易员目前赋予美联储在12月政策会议上加息25个基点的概率超过50%。这一前景支持美国国债收益率维持高位，支撑美元，并对黄金价格形成压力。

XAU/USD 4小时图

黄金在4小时图下降通道内及200期EMA下方仍显脆弱

从技术面看，XAU/USD维持在4小时图的下降平行通道内，并位于200期指数移动均线（EMA）下方，呈现看跌偏向。同时，相对强弱指数（RSI）徘徊于46附近，暗示动能略显负面但未至超卖。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）线已回落至零线以下，呈负值，表明近期企稳尝试在更广泛的下降结构中失去动力。

该形态暗示，任何反弹尝试可能首先在接近4598.83美元的200期EMA处遇阻。下降通道上边界约4643.83美元构成次级阻力，需突破该水平方能缓解当前看跌格局。下方方面，通道下边界约4322.55美元提供下一重要支撑，若明确跌破该支撑，将强化现有下行趋势，开启更深跌势。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 美元/加元上涨，市场避险情绪使加元持平，未能受益于原油价格上涨。
• 西德克萨斯中质原油（WTI）上涨，因伊朗向科威特和巴林发射未遂弹道导弹后，中东供应担忧加剧。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元走强，维持美联储利率长期偏高预期。

美元/加元在前一日小幅下跌后回升，周三亚洲时段交投于1.3850附近。与大宗商品挂钩的加元未能受益于原油价格上涨，因市场避险情绪加剧促使交易者保持谨慎，令该货币持平。

西德克萨斯中质原油（WTI）连续第三个交易日攀升，撰写时价格接近每桶92.60美元。此次价格上涨源于中东局势新一轮升级，伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹。根据ABC新闻报道，美国中央司令部（CENTCOM）成功拦截了导弹和无人机攻击，并对伊朗的格什姆岛实施了自卫打击。

霍尔木兹海峡可能长期关闭的威胁激发了对更广泛能源供应中断的担忧，可能推动全球通胀压力上升。在此背景下，市场普遍预期美联储将维持较高利率更长时间，支撑美元走强。美国经济的韧性为这一“高利率长期化”货币政策前景提供了有力支撑，5月2026年ISM制造业采购经理人指数从52.7跃升至54.0，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。

劳动力市场的进一步强劲迹象体现在4月JOLTS数据显示，职位空缺激增至近两年高点的761万，同时裁员人数下降。制造业和就业数据的强劲使通胀前景更加复杂，投资者现正焦急等待周五的非农就业报告，以获取美联储未来政策走向的明确线索。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 尽管美伊协议不确定性加剧，美元指数在99.25附近持平。
• 美伊之间的攻击交火加剧了中东战争重启的担忧。
• 投资者等待美国ADP就业变动、ISM服务业PMI及5月非农就业数据。

周三亚洲交易时段，尽管美伊协议相关不确定性因双方交火而加剧，美元（USD）交易保持平静。

撰写本文时，追踪美元兑六大主要货币价值的美元指数（DXY）几乎持平，徘徊在99.25附近。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

周二晚间，美国中央司令部（CENTCOM）表示，已拦截并击退了一系列针对科威特和巴林等地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗格什姆岛进行了自卫反击。

此举再次引发了中东战争重启的担忧，这一情景将推动油价上涨，并提振美元。

在战争时期，美元表现优异，因为油价上涨加剧了全球通胀压力，迫使交易员排除美联储（Fed）鸽派预期。

在国内方面，投资者正等待将在北美交易时段公布的美国ADP就业变动和ISM服务业采购经理人指数（PMI）5月数据。

与此同时，周二公布的美国4月JOLTS职位空缺数据强于预期，数据显示美国雇主发布了761.8万个新职位，远高于预期的688万个。

本周，推动美元的主要因素将是周五公布的美国5月非农就业数据（NFP）。

• 英镑/美元保持平稳，因坚挺的美元在停滞的美伊和平谈判和中东紧张局势中获得避险支撑。
• 关闭霍尔木兹海峡推高能源价格和通胀，令美联储利率维持高位时间更长。
• 英国央行（BoE）梅根-格林转为鹰派，支持更快加息，强调反应速度与幅度同样重要。

英镑/美元在连续四天上涨后波动不大，周三亚洲时段交投于1.3470附近。由于美伊和平谈判停滞和中东紧张局势再度升级，美元（USD）保持坚挺，继续支撑避险需求，令该货币对企稳。

伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击败一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛实施自卫打击，ABC新闻报道。

霍尔木兹海峡的长期关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

这一“高利率维持更久时间”的前景得到了美国经济韧性的有力支撑，5月ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至54，高于前两个月的52.7，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。

经济强劲的进一步证据出现在劳动力市场，4月JOLTS数据显示职位空缺激增至近两年高点的7.6118百万，同时裁员减少。制造业和就业数据的强劲表现使通胀前景更加复杂，投资者现焦急等待周五的非农就业报告，以获取货币政策未来走向的明确线索。

英国央行（BoE）政策制定者维持对通胀的坚定立场。政策制定者梅根-格林发表鹰派言论，表明加息理由日益充分，并强调“反应速度可能与幅度同样重要”。她的言论紧随英国央行行长安德鲁-贝利的表态，后者强调公众对央行致力于将通胀率恢复至2%目标的信心至关重要。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 纽元/美元周三在多重利好因素推动下吸引部分买盘。
• 中国乐观的服务业PMI和纽储行的鹰派转向在美元走软背景下提振纽元。
• 地缘政治不确定性可能限制美元的进一步下跌，并抑制该货币对的进一步上涨。

继中国服务业PMI好于预期公布后，纽元/美元货币对获得一定积极动力，周三亚洲时段攀升至0.5935区域。现货价格暂时终结了连续两日的跌势，尽管在持续的地缘政治不确定性背景下，上行空间似乎有限。

RatingDog最新数据显示，中国5月份服务业PMI从上月的52.6升至54.4，远超市场普遍预期的52.3。这也标志着三个月来的最快扩张速度，进而对澳纽带来适度提振。除此之外，纽储行（RBNZ）突然转向鹰派立场以及美元需求疲软也为纽元/美元提供了一定支撑。

事实上，纽储行的预测强烈暗示将在7月8日的会议上加息25个基点（bps），并指出官方现金利率（OCR）年底可能达到约2.85%，意味着最多三次加息。相比之下，交易员目前仅计价美联储（Fed）今年年底前加息一次的概率略高于50%。此外，美伊和平谈判传出混合信号，削弱了美元，推动纽元/美元盘中上涨。

在中东危机的最新进展中，ABC新闻周二报道，美国军队对伊朗格什姆岛进行了自卫打击，并拦截了一系列针对地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击。美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿不会为全面重新开放霍尔木兹海峡而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都以伊朗放弃浓缩铀为条件。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直至谈判以某种方式达成结论。这使地缘政治风险溢价持续存在，可能继续成为美元的顺风因素，并限制纽元/美元的涨幅。交易员现期待北美时段稍后公布的美国ADP私营部门就业报告和ISM服务业PMI，以寻求新的动力。

经济指标

评级狗服务业采购经理人指数（PMI）

评级狗服务业采购经理人指数（PMI）由财新智库和标准普尔全球每月发布，是衡量中国服务业商业活动的领先指标。该数据来源于对私营企业和国有企业高级管理人员的调查。调查反馈反映了本月与上月相比的变化（如有），并可以预测国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀等官方数据系列的变化趋势。该指数的范围在0到100之间，50.0的水平表示与上月没有变化。高于50的读数表明服务经济总体上在扩张，这对人民币（CNY）是一个看涨信号。与此同时，低于50的读数则表明服务提供商的活动总体上在下降，这被视为对人民币的看跌信号。

上次发布时间: 周三 6月 03, 2026 01:45

频率: 每月

实际值: 54.4

预期值: 52.3

前值: 52.6

来源: IHS Markit

• 澳元/美元在周三亚洲早盘时段走软至0.7180附近。
• 澳大利亚2026年第一季度GDP环比增长0.3%，低于预期。
• 中央司令部表示美军在伊朗袭击后进行打击。

周三亚洲早盘时段，澳元/美元下跌至约0.7180。澳元兑美元走弱，原因是国内国内生产总值（GDP）报告表现不佳。交易员将密切关注将于周五公布的美国5月就业数据。

澳大利亚统计局（ABS）周三公布的数据显示，2026年第一季度澳大利亚经济环比增长0.3%，低于第四季度的0.8%。该数据低于预期的0.5%增长。同时，第一季度GDP同比增长2.5%，较第四季度的2.6%有所放缓，低于市场普遍预期的2.7%。

澳元对该疲软经济数据的即时反应是吸引了一些卖盘，因为这可能促使市场预期澳大利亚储备银行（RBA）采取更鸽派的立场。

此外，据RatingDog周三报道，中国5月份服务业采购经理人指数（PMI）升至54.4，高于前值52.6，且强于市场预期的52.3。

更广泛的地缘政治不确定性可能使交易员保持警惕，并支撑美元等避险货币。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击退了一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

国内生产总值常见问题（FAQ）

什么是国内生产总值?如何记录?

一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”

GDP如何影响货币?

GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”

GDP走高如何影响黄金价格?

当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。

• 白银下跌，中东敌对升级强化了加息预期，降低了这一无收益金属的吸引力。
• 关闭霍尔木兹海峡推高能源价格和通胀，促使美联储维持较高利率更长时间。
• 伊朗对科威特和巴林的导弹袭击失败，促使美国对伊朗格什姆岛进行报复性打击。

白银价格（XAG/USD）在前一日录得适度涨幅后回落，周三亚洲时段交易于每盎司74.70美元附近。随着中东地区敌对行动新一轮升级，这一无收益的白色金属失去部分涨势。

霍尔木兹海峡的长期关闭威胁推高能源价格并加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

这一“高利率维持更长时间”的前景得到了美国经济韧性的有力支撑，5月ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至54，高于前两个月的52.7，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。

经济强劲的进一步证据出现在劳动力市场，4月JOLTS数据显示职位空缺激增至761.18万，达到近两年高点，同时裁员人数下降。制造业和就业数据的强劲表现使通胀前景更加复杂，投资者现正焦急等待周五的非农就业报告，以获取货币政策未来走向的明确线索。

伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹。美国军方表示导弹未击中目标，促使美军对伊朗格什姆岛进行报复性打击。加剧市场谨慎情绪的是美伊和平谈判的不确定性。尽管美国总统唐纳德·特朗普表示谈判仍在进行中，但伊朗官方媒体报道对谈判进展表示严重怀疑。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

中国服务业采购经理人指数（PMI）从4月的52.6上升至5月的54.4，RatingDog周三公布的最新数据显示。该数据强于市场预期的52.3。

澳元/美元对中国服务业PMI的反应

作为中国经济的代理，澳元（AUD）在中国数据公布后依然疲软，截至发稿，澳元/美元（AUD/USD）当日下跌0.03%，报0.7178。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 澳元/日元进入看涨盘整阶段，多重因素限制上涨空间。
• 澳大利亚第一季度GDP放缓幅度超预期，令澳元多头处于防守状态。
• 干预警告为日元提供一定支撑，并限制现货价格上涨。

澳元/日元在澳大利亚GDP报告公布后仍处于防守态势，但在周三亚洲时段保持在114.50区域之上。此外，现货价格仍接近自1990年9月以来的最高水平，即前一日触及的115.00心理关口。

澳大利亚统计局（ABS）报告称，2026年第一季度经济增长0.3%，较2025年第四季度的0.8%显著放缓，且低于预期的0.5%增长。这是在澳大利亚4月消费者通胀数据走软及失业率升至约四年半以来最高水平的背景下发布的，削弱了市场对澳大利亚储备银行（RBA）6月加息的押注。除此之外，持续的地缘政治不确定性也对澳元及澳元/日元构成阻力。

与此同时，日元因担忧日本经济将因中东冲突及霍尔木兹海峡供应持续中断而承压，表现相对疲软。私营部门调查显示，日本服务业在连续13个月扩张后于5月停滞，进一步加剧了市场担忧。调查还显示，新业务增长连续第三个月放缓，增速为近两年来最弱。这抵消了干预警告的影响，未能提振日元多头。

事实上，日本财务大臣片山佐月表示，若有需要，政府准备对外汇市场采取行动。市场反应平淡表明，日元的阻力最小路径仍偏向下行，且澳元/日元的任何修正回调更可能被买盘吸纳。从技术角度看，隔夜突破114.50水平阻力位验证了该货币对的短期看涨前景，并支持近期已确立的上升趋势延续。

经济指标

澳大利亚GDP季率

国内生产总值 (GDP) 由 澳大利亚统计局每季度发布，是衡量澳大利亚在特定期间内所有商品和服务总价值的指标。GDP 被视为澳大利亚经济活动的主要衡量标准。环比 (QoQ) 读数将参考季度的经济活动与前一季度进行比较。通常，该指标的上升对澳大利亚元 (AUD) 是利好的，而低读数则被视为利空。

上次发布时间: 周三 6月 03, 2026 01:30

频率: 季度

实际值: 0.3%

预期值: 0.5%

前值: 0.8%

来源: Australian Bureau of Statistics

为什么这对交易员很重要?

The Australian Bureau of Statistics (ABS) releases the Gross Domestic Product (GDP) on a quarterly basis. It is published about 65 days after the quarter ends. The indicator is closely watched, as it paints an important picture for the economy. A strong labor market, rising wages and rising private capital expenditure data are critical for the country’s improved economic performance, which in turn impacts the Reserve Bank of Australia’s (RBA) monetary policy decision and the Australian dollar. Actual figures beating estimates is considered AUD bullish, as it could prompt the RBA to tighten its monetary policy.

澳大利亚统计局（ABS）周三公布的数据显示，2026 年第一季度（Q1）澳大利亚国内生产总值（GDP）季率增长 0.3%，低于 2025 年第四季度的 0.8% 增长。该数据低于市场预期的 0.5% 增长。第一季度 GDP 年率增长 2.5%，低于第四季度的 2.6%，也低于市场普遍预期的 2.7% 增长。

澳大利亚GDP报告表现不及预期，导致澳元即时走低。澳元/美元（AUD/USD）现报0.7175，日内下跌0.04%，较周一收盘价0.7180略有下滑。

（本报道于6月3日GMT02:00更正，称第一季度年化GDP增长2.5%，而非第四季度年化增长2.6%）

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 澳元 对 纽元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳大利亚GDP数据对澳元意味着什么？

澳大利亚国内生产总值（GDP）是衡量澳大利亚经济整体健康和增长的重要指标之一，因此对澳元（AUD）影响重大。弱于预期的GDP数据可能使市场预期澳大利亚储备银行（RBA）采取更鸽派的货币政策立场。然而，如果风险偏好改善，资本流向风险资产，可能有助于限制澳元的跌幅。

技术分析：澳元/美元维持积极展望

在日线图上，澳元/美元维持建设性的短期偏向，价格远高于100日指数移动平均线（EMA），表明尽管近期盘整，整体上涨趋势仍得到支撑。相对强弱指数（RSI）约为52，保持中性偏多的基调，暗示看涨动能适中且仍然存在，而非过度延伸。

下方初步支撑位于100日EMA附近的0.7038水平，若价格出现更深回调，该位置可能吸引逢低买盘，只要该支撑位保持有效。当前数据未显示附近阻力位，交易者可能更多关注0.7178区域的价格行为和动能变化，以判断该货币对是继续上涨还是回落至其移动平均线支撑位。

（本故事的技术分析借助AI工具完成。）

国内生产总值常见问题（FAQ）

什么是国内生产总值?如何记录?

一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”

GDP如何影响货币?

GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”

GDP走高如何影响黄金价格?

当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。

周三，中国人民银行（PBOC）将下一交易时段的美元/人民币中间价定为6.8184，较前一交易日的6.8187和路透社预估的6.7673略有变动。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

• 由于伊朗向科威特和巴林发射未遂弹道导弹，中东供应担忧加剧，油价飙升。
• 导弹发射失败促使美国对伊朗的格什姆岛进行报复性空袭。
• 分析师担心冲突升级将迫使全球原油库存出现危险性减少。

西德克萨斯中质原油（WTI）连续第三个交易日上涨，周三亚洲时段交易价格约为每桶 92.90 美元。随着中东地区敌对行动新一轮升级，伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹，原油价格因供应担忧再度飙升。

据美国军方称，导弹未能击中目标，促使美军对伊朗格什姆岛实施报复性打击。市场谨慎情绪加剧，还因美伊和平谈判存在深刻不确定性。尽管美国总统唐纳德-特朗普表示谈判仍在进行中，但伊朗官方媒体报道对谈判进展表示严重怀疑。

外交僵局的核心在于特朗普总统要求德黑兰就具体核相关让步提供明确的书面承诺。尽管伊朗此前对其部分核计划提供了口头保证，但美国坚持要求达成具有法律约束力的初步框架以结束冲突。

鉴于外交突破遥遥无期，能源分析师担心全球原油库存将被迫降至危险低位。局势极为严峻，自战争爆发以来，伊朗已有效瘫痪了大部分非伊朗船只通过波斯湾的通行。通过切断约五分之一的全球石油和液化天然气（LNG）流量，加上美国对伊朗港口的报复性封锁，冲突已推动能源价格上涨 50% 以上，使全球经济高度脆弱，面临长期供应中断的风险。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/日元刷新一个月高点，源自伊朗紧张局势引发的经济风险削弱日元。
• 地缘政治不确定性和美联储鹰派押注支撑美元，为该货币对提供额外支撑。
• 日本片山的口头干预限制了现货价格，但未能提振日元多头信心。

美元/日元货币对在周三亚洲时段触及一个月新高，但难以在160.00心理关口上方延续涨势。然而，基本面背景有利于多头，表明现货价格的阻力最小路径是向上。

日元（JPY）从日本财政大臣片山佐月的口头干预中获得一定支撑，她表示当局准备在必要时对外汇市场采取行动。然而，迄今为止市场的即时反应较为平淡，投资者仍担忧由于中东冲突及霍尔木兹海峡供应持续中断，日本经济将继续承压。

这一担忧因一项私人调查进一步加剧，调查显示日本服务业在经历13个月扩张后，于5月陷入停滞。事实上，标准普尔全球最终日本服务业采购经理人指数（PMI）从4月的51.0降至50.0。更多细节显示，新业务增长连续第三个月放缓，增速为近两年来最弱。这使得日元多头处于劣势，支持美元/日元货币对。

另一方面，美元（USD）在美以伊朗之间敌对行动升级的背景下保持周度涨幅，和平谈判陷入僵局。事实上，ABC新闻周二报道，美国军队拦截并击败了一系列针对科威特和巴林等地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗格什姆岛进行了自卫打击。

此前，美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿不会为全面重新开放霍尔木兹海峡而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都以伊朗放弃浓缩铀为条件。尽管如此，美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直到谈判“以某种方式”结束。

最新事态发展使地缘政治风险溢价持续存在，加上市场押注美联储将在2026年加息，支撑美元并验证美元/日元货币对的短期积极前景。因此，任何修正性回调仍可能被视为买入机会且幅度有限，交易者现正关注美国私营部门就业的ADP报告及ISM服务业采购经理人指数。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 最近三十天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击退了一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛进行了自卫打击，ABC新闻报道。

美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直到谈判“以某种方式”结束。与此同时，美国国务卿马尔科·鲁比奥周二表示，华盛顿不会以全面重新开放霍尔木兹海峡为交换条件解除对伊朗的制裁，并补充称，任何制裁缓解都以伊朗放弃浓缩铀为条件。

市场反应 

受此消息影响，原油价格吸引了一些买盘。截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨1.21%，报92.75美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

日本财务大臣片山皐月周三表示，若有需要，当局已准备好对外汇采取行动。

关键引述

如有需要，准备对外汇采取行动。

在多项事务上与日本央行行长意见一致。

市场反应

截至撰写时，美元/日元今日上涨0.04%，报159.97。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

• 周三亚洲时段早盘，金价跌至接近4465美元。
• 中东持续紧张局势对金价形成压力。
• 美国5月就业数据将于周五晚些时候备受关注。

周三亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）暴跌至约4465美元。由于美国与伊朗之间和平协议的不确定性，这一贵金属延续下跌走势。

据报导，伊朗周一因以色列在黎巴嫩的袭击威胁完全退出和平谈判。美国总统唐纳德·特朗普促成以色列与真主党之间的停火协议，并坚持与伊朗的谈判仍在进行中。

与此同时，美国国务卿马尔科·鲁比奥周二表示，美国不会为全面重新开放霍尔木兹海峡而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都以伊朗放弃浓缩铀为条件。

ActivTrades分析师里卡多·埃文杰利斯塔表示：“围绕美国与伊朗旨在结束霍尔木兹海峡僵局的谈判的乐观情绪在周末消退。”他补充道：“因此，能源价格反弹，重新引发通胀担忧，并强化了美联储鹰派预期。”

交易员正准备迎接周五晚些时候公布的美国5月就业数据。该报告可能影响美联储（Fed）近期的政策路径。预计数据显示5月新增就业岗位85000个，失业率维持在4.3%。美国劳动力市场任何疲软迹象都可能对美元（USD）形成压力，并在短期内支撑以美元计价的商品价格。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 英镑/日元维持上升趋势，买家守住215.00支撑区。
• 突破216.00将暴露年内高点216.60。
• 跌破215.00目标指向214.68及关键SMA汇聚区。

周二，英镑兑日元上涨0.24%，受交易员对美伊协议的乐观情绪推动，尽管有传言称伊朗因周末以色列与真主党冲突而暂停谈判。英镑/日元在日内低点214.74反弹后，现报215.34。

英镑/日元价格预测：技术展望

从技术角度看，英镑/日元的上升趋势依然完好，但随着美元/日元接近160.00区域，日本央行（BoJ）干预的可能性增加。

如果没有日本央行干预，英镑/日元可能会继续上涨，测试216.00关口，随后挑战4月30日创下的年内高点216.60。一旦突破该高点，买家将无阻力推动该交叉货币对向220.00关口迈进。

反之，英镑/日元的首个支撑位在215.00。一旦跌破，下一个支撑将是5月25日的日高转支撑214.68，随后是20日和50日简单移动平均线（SMA）汇聚区，分别位于213.76和213.68。

英镑/日元价格图表 – 日线图

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

澳大利亚S&P全球服务业采购经理人指数（PMI）5月终值为48.7，较前值50.7有所下降，S&P全球周三公布的最新数据显示。该数据好于市场预期的47.7。同时，综合PMI被修正为48.7，前值为50.4，高于市场共识的47.8。

澳元（AUD）在澳大利亚5月服务业PMI终值公布后略微走低。服务业商业活动指数在市场不确定性和与中东冲突相关的价格上涨影响下，录得三个月内第二次收缩。然而，澳元/美元在0.7175附近维持积极走势，较周一收盘价0.7157略有上涨。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳大利亚S&P全球服务业PMI数据对澳元意味着什么？

澳大利亚服务业PMI是衡量澳大利亚服务业商业活动的领先指标。强于预期的数字被视为对澳元（AUD）看涨的信号。

当PMI读数稳固高于50.0的扩张线或显著超出市场预期时，表明国内经济强劲且加速增长。强劲的经济势头可能促使澳大利亚储备银行（RBA）加息。

近期，交易员已减少对澳储行进一步加息的押注。金融市场已调低加息预期，根据澳交所（ASX）RBA利率追踪器，市场预计澳大利亚央行在6月政策会议上有95%的概率维持官方现金利率（OCR）不变。

技术分析：澳元/美元保持看涨态势

澳元/美元在日线图上交投于0.7175，保持建设性的看涨偏向，现货价格远高于100日指数移动平均线（EMA）。该货币对在近期高点附近盘整，相对强弱指数（RSI）约为52，显示动能温和积极但未过度，暗示买方仍掌控局面，同时为进一步上涨留有空间。

下方，短期支撑位于0.7175区域，作为日内枢轴点，更强的技术支撑出现在100日EMA附近的0.7035，预计在更深回调时该位置将稳定更广泛的上涨趋势。只要澳元/美元守住这些基本支撑，短期技术结构倾向于逢低买入，而非持续下跌反转。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

大华银行（UOB）的何伟辰指出，中国5月采购经理人指数（PMI）显示第二季度2026年GDP增长放缓，制造业徘徊在扩张临界点，服务业仅有温和反弹。该经济学家预计中国第二季度GDP同比增速将从第一季度的5.0%放缓至4.7%，全年2026年增长预测维持在4.7%。政策预计将保持审慎调整。

PMI显示增长放缓但稳定

“总的来说，最新的PMI显示中国制造业维持在扩张临界点但动能减弱，原因是外部需求疲软及中东相关成本压力。”

“服务业的反弹提供了一定的抵消，但国内需求仍是需要政策关注的关键脆弱环节。”

“5月PMI数据强化了4月更广泛宏观指标中显现的放缓趋势。”

“我们预计中国第二季度GDP同比增长将从第一季度的5.0%放缓至4.7%，全年展望为4.7%。”

“除非有进一步证据表明增长可能低于官方4.5%-5.0%的目标，否则我们认为政策反应将保持审慎和渐进。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

BNY的Bob Savage指出，大多数中东和北非（MENA）货币在经历了四月的短暂缓解后，五月份出现净卖出，固定收益表现也不佳。全球通胀预期上升和美国利率预期走高对前沿市场外汇构成压力，而如果美元现金收益率上升，流入海湾经济体和埃及的资本可能进一步放缓。只有约旦第纳尔（JOD）出现了适度的净买入。

套息交易回撤与避险故事走弱

“如果说四月是MENA资产的缓解之月，那么这一情况在五月并未延续：该地区大部分货币出现净卖出，固定收益继续表现不佳。”

“五月对前沿市场来说同样艰难，因为冲突推动全球通胀预期显著上升。”

“能源价格并非坚实的缓冲，且该地区货币已陷入持续的套息交易回撤。”

“最终，只有约旦第纳尔在月底实现净买入，且买入水平充其量也只是一般。”

“与此同时，阿曼里亚尔（OMR）作为新的‘区域避险货币’的叙事被大幅削弱，尤其是在地缘政治发展开始驱动资金流动兴趣，超越了地理优势的背景下。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 美国 JOLTS 职位空缺在 4 月跃升至 761.8 万，创下自 2024 年 5 月以来的最高水平。
• 强劲的美国劳动力市场数据支撑美元，降低了美联储降息的预期。
• 市场主要受美国劳动力市场数据驱动。

周三，纽元/美元在 0.5930 附近交易，因美国美元（USD）在乐观的劳动力市场数据推动下走强，而投资者在新西兰即将发布的经济数据前保持谨慎。截至发稿时，该货币对下跌约 0.15%。

最新的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）显示，4 月美国职位空缺从 3 月修正后的 688.7 万跃升至 761.8 万，远高于市场预期的 688 万。该数据创下自 2024 年 5 月以来的最高水平，增强了市场对美国劳动力市场韧性的信心。

由于本交易时段内无重大新西兰数据发布，纽元/美元主要受美国劳动力市场数据、美国国债收益率及美元整体需求的影响。

短期技术分析：

在四小时图上，纽元/美元交易于 0.5923，维持受限走势，因其持稳于 100 周期简单移动均线（SMA）0.5896 之上，但仍低于 20 周期 SMA 0.5950 及附近的横向阻力位。相对强弱指数（RSI）约为 47，呈现减弱态势，暗示在近期超买区受阻后，多头动能已趋冷却。

上方初步阻力位于 0.5926，更强阻力位于 0.5937 及 20 周期 SMA 0.5950，构成较宽的阻力区。下方首个支撑位于 0.5922，其次为 0.5918；若跌破该水平，将暴露接近 0.5896 的 100 周期 SMA 支撑。

（本文技术分析借助 AI 工具完成。）

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安指出，美元/离岸人民币（USD/CNH）周一基本持平，约为6.7652，但其潜在走势趋于疲软。他们预计该货币对将在6.7595至6.7690区间内日内缓慢下滑，而非出现急剧下跌。未来几周，他们的负面观点依然存在，除非突破6.7800的强阻力，否则有望进一步下探至6.7500。

疲软走势显示离岸人民币逐步走强

“24小时观点：昨日美元在6.7627至6.7708之间波动，收盘基本持平于6.7652（+0.01%）。尽管价格波动相对平静，但潜在走势趋于疲软。预计美元将在6.7595至6.7690区间内缓慢下滑，而非持续下跌。”

“1-3周观点：延续我们上周初对美元的负面看法，在上周五（5月29日，现价6.7740）的最新更新中，我们指出‘下行动能依然温和，但美元仍有空间进一步下探至6.7620。’随后美元触及6.7605低点。下行动能依然温和，但跌势尚未企稳。总体来看，只有突破6.7800（此前强阻力位为6.7900）才表明跌势企稳。在此之前，美元可能继续缓慢下行。下一个关注点为6.7500。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/美元交投于1.1631，几乎持平，之前最高触及1.1655。
• JOLTS职位空缺激增，缓解了对美国劳动力疲软的担忧。
• 欧洲央行官员表示，随着通胀超出预期，将采取及时行动。
• 本周焦点为非农就业数据、ISM服务业指数和褐皮书。

欧元（EUR）周二在熟悉的区间内盘整，徘徊于1.1630附近，美元（USD）在油价高企及美伊谈判停滞的支撑下收复部分失地，尽管美国总统唐纳德·特朗普称此为假新闻。

欧元/美元持平，油价风险抵消人工智能推动的风险偏好

风险偏好积极，受人工智能热潮推动。然而，美伊谈判的不确定性以及以色列与真主党敌对行动的恢复，导致资金时而流向美元避险资产。

衡量美元对六种货币的美元指数（DXY）持平于99.17。美国10年期国债收益率上涨1个基点至4.461%。

美国数据显示，4月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）职位空缺从686.6万升至761.8万，远高于预期的688万。

克利夫兰联储的贝丝·哈马克指出，“就业数据表明稳定”，且“失业率接近充分就业水平”。但她对通胀持续表示担忧，暗示如果通胀持续，美联储可能“很快”采取行动。

欧洲方面，受能源和服务价格高企推动，欧元区通胀超出预期，但欧元几乎无反应。欧盟5月统一消费者物价指数（HICP）同比上涨3.2%，高于3%，符合预期。

部分欧洲央行（ECB）政策制定者发表了观点。欧洲央行的奥利·雷恩表示，6月的加息将是一次保险性加息，尽管他指出通胀预期仍然稳定。欧洲央行的格迪米纳斯·西姆库斯指出，通胀预期与四年前相似，强调“及时”应对的重要性。

交易员关注周五公布的5月非农就业报告，周三市场将关注美联储褐皮书和ISM服务业采购经理人指数。

欧洲方面，日程包括初值采购经理人指数（PMI）、生产者价格指数（PPI）及欧洲央行官员讲话。

欧元/美元价格预测：技术展望

在日线图上，欧元/美元交投于1.1630，短期略显看跌偏向，因其位于聚集的三重简单移动平均线（SMA）1.1667下方。该货币对仍盘踞在从1.1592突破区域向上延伸的支撑趋势线之上，但14周期相对强弱指数（RSI）约为45，显示动能疲软，暗示在价格受制于这些上方均线和下降阻力线时，反弹可能受限。

上方，近期阻力位于接近1.1667的三重SMA处，更强阻力则与约1.1804突破区的更高下降阻力趋势线相符。下方，初步支撑来自与1.1592突破水平相关的上升趋势线，若进一步回落，则将暴露先前的阻力趋势结构，该结构现为约1.1219的更广泛支撑位。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

华侨银行策略师沈慕祥和黄志伟尽管印尼央行（BI）加息50个基点超出预期，但仍下调了印尼盾（IDR）预测，理由是国内政策不确定性重新加剧以及不利的外部环境对印尼盾构成压力。他们认为，油价高企、地缘政治风险和发达市场收益率上升给高贝塔亚洲货币带来压力，印尼盾的持续复苏需要更明确的政策信号和外部缓解。

政策不确定性和油价拖累印尼盾

“尽管印尼央行加息50个基点超出预期，印尼盾仍承压。”

“此举凸显了印尼央行对印尼盾稳定的承诺，但其影响因国内政策不确定性重新加剧而被削弱，包括计划加强对关键商品出口的国家控制——此举可能随着时间推移支持财政收入和外汇储备，但短期内可能动摇投资者信心。”

“外部环境依然不利，油价高企、地缘政治风险和发达市场收益率上升对以油进口为主的高贝塔亚洲货币构成压力。”

“我们下调了印尼盾的预测以反映这一更为严峻的局面。”

“印尼央行进一步收紧政策可能有助于稳定市场情绪，但印尼盾的持续复苏可能需要更明确的国内政策信号以及油价、地缘政治和全球收益率的缓解。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）

星展集团研究部的Philip Wee将美元/菲律宾比索2026年底预测从57.8上调至62.7，反映出持续的外部和国内压力。霍尔木兹海峡的关闭和油价上涨扩大了贸易逆差，并推动通胀远高于目标水平。菲律宾中央银行（BSP）已逆转早前的宽松政策，但在经济增长放缓的情况下，不愿重复2022年的大幅加息。

外部冲击使比索前景黯淡

“我们已修正美元/菲律宾比索的预测，现预计2026年底将达到约62.7，高于此前的57.8。”

“在‘史诗之怒行动’导致霍尔木兹海峡关闭后一个月，美元/菲律宾比索首次突破60，触发了能源价格上涨和供应中断。”

“鉴于菲律宾经济高度依赖来自海湾地区的进口石油，经济遭遇创纪录的贸易逆差回归和通胀飙升的冲击。”

“消费者物价指数（CPI）通胀率从3月的同比4.1%（环比1.4%）飙升至4月的同比7.2%（环比2.6%），迫使菲律宾中央银行于4月23日将2月19日的25个基点降息逆转为25个基点加息，利率升至4.50%。”

“菲律宾中央银行预计本周五公布的5月通胀率将升至7.1-7.9%，远高于其2-4%的目标区间。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

以下是6月3日星期三您需要了解的要点：

美元指数（DXY）在最新的JOLTS职位空缺报告公布后走强，4月份职位空缺激增至761.8万，较3月份的688.7万大幅上升，远超市场预期的688万。

与此同时，市场还消化了美国总统唐纳德·特朗普签署行政命令，推动人工智能创新和安全，包括加强政府机构网络安全标准的措施。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

欧元/美元在1.1630附近交投，走势平淡，因美元（USD）整体走强对欧元形成压力。交易员继续关注即将公布的欧元区数据和欧洲央行（ECB）评论，以获取该地区经济前景的更多线索。

英镑/美元小幅上扬至1.3470区域，因美元走强主导市场情绪。英国央行（BoE）货币政策委员会（MPC）委员梅根·格林（Megan Greene）发表的言论进一步施压，她警告称家庭和企业对通胀的敏感度日益增加，并认为未能应对持续通胀的风险超过了政策收紧过度的风险。

美元/日元在美元整体走强的推动下向159.90区域推进。尽管市场仍预期日本央行可能会逐步正常化政策，但由于收益率差距扩大，日元（JPY）仍承压，继续偏向美元。

澳元/美元攀升至0.7180附近，投资者现将注意力转向澳大利亚即将公布的第一季度国内生产总值（GDP）报告和标普全球采购经理人指数（PMI）数据，这些数据可能为澳大利亚经济健康状况及澳洲储备银行的政策前景提供新线索。

黄金在4490美元附近交投，变化不大，因美元走强和美国国债收益率上升减少了对无收益贵金属的需求。

西德克萨斯中质原油（WTI）在93.60美元附近交投，市场在坚韧的美国经济数据和对全球需求的担忧之间寻求平衡。

接下来日程安排：

6月3日星期三：

• 西班牙服务业PMI
• 德国PMI
• 欧元区PMI
• 欧元区生产者物价指数（PPI）
• 美国ADP就业变动4周均值
• 美国PMI
• 美国工厂订单
• 澳大利亚贸易帐

6月4日星期四：

• 中国消费者物价指数（CPI）
• 欧元区零售销售
• 美国挑战者裁员人数
• 美国初请失业金人数
• 美国非农生产率
• 美国单位劳动成本
• 日本劳动现金收入

6月5日星期五：

• 欧元区国内生产总值（GDP）
• 欧元区就业变动
• 加拿大就业报告
• 加拿大平均小时工资
• 加拿大失业率
• 美国非农就业人数
• 美国失业率
• 美国平均小时工资
• 美国劳动参与率
• 加拿大艾维采购经理人指数（Ivey PMI）

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 尽管一系列国内数据令人失望，澳元仍是当日表现最好的主要货币之一。
• 推动涨势的是中国更强劲的工厂活动和坚挺的铁矿石价格，而非本土因素。
• 推动这波反弹的套息交易已人满为患，且市场已充分定价。

澳元（AUD）位居主要货币排行榜前列，当日上涨近0.3%，在守住0.7150后回升至接近0.7200。几乎没有任何涨势来自本土。周二公布的本地数据表现糟糕，但澳元仍然上涨，这表明涨势源自北京和大宗商品板块，而非澳大利亚经济本身。

本土情况暗藏隐忧

4月建筑许可环比下降3.4%，而市场预期为下降1.5%，这一疲软数据仅因基数较低而显得不那么糟糕。第一季度公司毛营业利润环比收缩1.3%，而市场预期为增长0.5%；经常账户赤字扩大至超过270亿澳元，超出预期的230亿澳元。这些数据都不符合一只应当领涨的货币的表现；在正常交易日，这些数据本应令澳元承压。

北京在背后撑腰

抵消因素来自中国。周一公布的5月RatingDog中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.8，虽较4月五年高点52.2有所回落，但仍高于市场预期的51.4，足以提醒市场为何澳元仍被视为中国增长最清晰的流动代理。尽管如此，这一私营部门数据美化了整体情况。官方国家统计局（NBS）5月制造业PMI于周日公布，恰好位于50.0临界线，符合预期且低于4月的50.3，显示大型国有工厂既无增长也无收缩。澳元的支撑主要依赖于较小的私营企业，而非官方的广泛指标。澳大利亚标志性出口铁矿石价格维持在每吨109美元以上，远高于许多分析师预期的90至100美元区间，加之大型矿业公司股价接近历史高点，铜价坚挺，大宗商品板块正在发挥作用，弥补了本地数据的疲软。

市场已高度看多

利率因素同样存在，但这是最容易被重新定价的部分。澳大利亚储备银行（RBA）今年已三次加息至4.35%的现金利率，远高于美联储（Fed）的目标利率，市场目前预计到8月有约80%的概率再加息25个基点至4.60%。这一鹰派路径已成共识，非优势因素，因此大量利好已被市场消化。持仓情况也反映了这一点：投机性净多头澳元头寸已达到多年极端水平，这种单边拥挤的头寸一旦出现失望便会迅速回撤，正如2025年初类似情形所示。与此同时，美元并未走弱，美元指数（DXY）因美伊紧张局势升级及原油价格上涨而保持坚挺。澳元在美元走强、利率预期已充分反映的情况下上涨，且市场多头已普遍看多：要维持涨势，必须有很多因素持续向好。

图表实际显示的情况

日线图上，澳元/美元维持在50日指数移动均线（EMA）附近的0.7150之上，且远高于200日EMA约0.6900，表明自4月低点以来的上升趋势依然完好。动能方面则不那么令人信服：日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已回落至20多附近，尽管价格保持坚挺；五分钟Stoch RSI在反弹至高点附近时接近超买区。只要守住0.7150这一包含上升50日EMA的区域，积极偏好依然存在。若突破并站稳0.7200，将打开5月底高点区域，目标指向0.7300，首个阻力位为0.7250；若跌破0.7150，则关注0.7100关口。鉴于这波大宗商品和套息交易推动的反弹已较为充分，市场波动的关键因素将是中国相关消息和市场承受风险的阈值，而非本地数据。

真正的考验尚未到来

重磅事件将于周三GMT01:30公布澳大利亚第一季度国内生产总值（GDP）。市场共识预计环比增长0.5%，同比增长2.7%，较此前0.8%的增速有所放缓。澳储行的鹰派立场主要由通胀驱动，第一季度通胀接近3.8%，且油价冲击加剧，而非由增长驱动，因此若GDP数据疲软，澳储行将面临在经济放缓时继续收紧政策的局面，套息交易也将依赖于被数据削弱的利率路径。澳储行行长布洛克将于周四GMT05:00发表讲话，任何她在通胀顽固与经济疲软之间权衡的暗示都将比今日行情更为重要。今晚GMT23:00公布的标普全球和澳大利亚工业集团调查数据则为次要因素。

澳元/美元5分钟图

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

渣打银行的Tommy Wu报告称，该行重新调整的人民币全球化指数显示，2026年2月至4月全球人民币使用量高于2025年末。该指数以2015年1月为基准，4月升至224.8，1月为212.1，表明人民币使用量在大约十年间翻了一番多。政策支持和地缘政治因素是主要驱动力，香港在人民币国际化努力中居于核心地位。

指数调整凸显人民币使用量上升

“我们重新调整了渣打银行人民币全球化指数（RGI），这是我们专有的国际人民币使用量衡量指标，以更好地反映其指数成分的相对重要性和代表性。我们将指数基准调整为2015年1月（100）；采用更广泛的跨境支付衡量标准；并改变了指数成分的权重方法。”

“修订后的RGI模型显示，2月至4月人民币使用量较前3个月有所增加。该指数从1月的212.1上升至4月的224.8，这也表明人民币使用量较十年前翻了一番多。”

“近期RGI的上升部分反映了由于中东冲突导致的全球人民币结算使用增加，部分则是中国大陆和香港推动人民币国际化的举措。”

“中国近期遏制未经授权资本外流的行动不太可能影响其人民币国际化的雄心，正如‘十五五’规划所述；相反，我们预计大陆和香港当局将扩大人民币资产的投资范围，并继续积极推动全球人民币使用。”

“此外，人民币离岸债券市场的势头得益于‘点心债’发行的增加以及中国和海外发行人基础的扩大。”

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三菱日联金融集团（MUFG）的Michael Wan认为，强劲的人工智能相关需求和半导体出口抵消了霍尔木兹海峡溢出效应对部分亚洲市场，尤其是韩国的影响。他强调了韩国央行的鹰派信号、强劲的出口和通胀，并预计韩国利率将保持顽固。MUFG预计未来12个月美元兑韩元将走向1400。

人工智能助力与韩国央行鹰派支持

“尽管亚洲市场继续围绕美伊谈判的过山车波动，但值得注意的是，人工智能的积极影响抵消了霍尔木兹海峡对部分亚洲市场——特别是韩国和台湾，以及在较小程度上的新加坡和马来西亚——的负面溢出效应。”

“韩国值得关注的是韩国央行行长申胤松的鹰派言论，基本上似乎是在为市场准备7月加息做铺垫。”

“他特别指出，强劲的半导体出口推动了增长率，消除了韩国央行在货币政策上的两难局面，许多指标包括家庭债务和汇率都指向同一方向。”

“随着通胀数据同比3%强于预期，5月按工作日调整的出口同比达到惊人的60%，看起来韩国利率未来仍将保持顽固。”

“我们认为情况将发生变化，从外汇角度来看，韩元是我们未来的首选之一，原因包括估值便宜、韩国央行更鹰派、出口表现逆势上扬、经常账户顺差可能进一步改善，以及盈利预期的提升，这些因素可能随着时间推移抵消居民资金外流。”

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