即時新聞

• 金价在周五早盘欧洲时段下跌。
• 美元需求的回升以及印度排灯节的结束可能促使交易者获利了结。
• 美国9月份CPI通胀数据将在周五成为焦点。

金价（黄金/美元）在周五早盘欧洲交易时段下跌至4150美元以下，受到美元（USD）反弹的压力。经过前几天的剧烈抛售后，交易者保持谨慎。分析师认为，作为全球第二大黄金消费国的印度排灯节的结束，可能会减少实物需求，从而削弱贵金属价格。

尽管如此，持续的美国政府停摆和全球贸易紧张局势可能会推动避险资金流入，支撑黄金。美国降息的预期可能会促进金价上涨。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。

所有目光都将集中在周五稍晚公布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据上。经济学家预计，美国CPI将环比增长0.4%，使12个月的通胀率达到3.1%。剔除食品和能源后，核心CPI预计将显示0.3%的月度增长和3.1%的年增长。

每日市场动态：金价在关键美国通胀数据和美中贸易谈判前回落

• 美国与中国之间的高层贸易谈判将于周五稍晚在马来西亚开始。中国副总理何立峰将参加会议，美国财政部长斯科特·贝森特和贸易代表詹米森·格里尔也将出席。
• 美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平将于下周四在亚太经济合作峰会期间会晤。
• 特朗普政府正在考虑一项计划，限制对中国的广泛软件驱动出口，以报复北京最新一轮的稀土出口限制，路透社周三晚间报道。
• 美国政府停摆已进入第24天，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。由共和党支持的临时法案在周三第12次未能在参议院通过，投票结果为54-46，主要沿党派划分。
• 美国总统唐纳德·特朗普周三首次对俄罗斯实施与乌克兰相关的制裁，针对石油公司卢克石油和俄罗斯石油。
• 根据路透社的调查，美联储（Fed）可能在下周将基准利率下调25个基点（bps），并在12月的政策会议上再次下调。
• CME FedWatch工具显示，降息25个基点的概率为97%。

金价在关键EMA上方保持长期看涨态势

金价当天呈负面走势。根据日线图，贵金属的积极前景依然完好，因为价格保持在关键的100日指数移动平均线之上。上涨动能得到14日相对强弱指数（RSI）的支持，该指标在60.0附近的中线之上。

从积极的一面来看，首个关注的上行阻力位是4218美元，即10月15日的高点。持续的上行动能可能会将黄金/美元推回到4330美元，即10月16日的高点。进一步向北，下一阻力位位于布林带的上边界4365美元。

另一方面，黄色金属的初始支撑位在4066美元，即10月23日的低点。更多看跌的蜡烛图反映出下行压力的持续，可能将价格拖至下一个看跌目标4000美元的心理关口，随后是10月10日的低点3947美元。

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 美国消费者物价指数预计在9月份同比上涨3.1%，增速快于8月份的2.9%增幅。
• 市场普遍预计美联储下周将降息25个基点。
• 9月份的通胀数据可能会显著影响美元的估值。

美国劳工统计局（BLS）将于周五GMT12:30公布至关重要的9月份消费者物价指数（CPI）数据。

市场将关注美国总统唐纳德·特朗普的关税如何影响价格的新迹象。因此，美元（USD）在CPI公布时可能会经历波动，因为该数据可能会影响美联储（Fed）对今年剩余时间的利率展望。

下一个CPI数据报告的预期是什么？

根据CPI的变化，美国的通胀预计在9月份将以3.1%的年率上升，这是自2024年5月以来的最高水平，此前8月份的增幅为2.9%。核心CPI通胀（不包括波动较大的食品和能源类别）预计同比上涨3.1%，与上个月的增幅持平。

在月度方面，CPI和核心CPI预计分别上涨0.4%和0.3%。

TD证券分析师认为，9月份的CPI报告将突显核心通胀的放缓，主要是由于服务价格（尤其是住房）的降温，但预计商品通胀可能加速，反映出更多的关税传导。“仍然坚挺的核心通胀应该再次导致头条CPI保持在0.4%的月环比水平，因为能源板块的跳升可能也为9月份的价格提供了显著的推动，”他们补充道。

经济指标

美国消费者物价指数(年率)

通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 2.9%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。

美国消费者物价指数报告将如何影响美元？

在周五的美国通胀对决之前，投资者仍然相信美联储将在10月和12月选择降息25个基点。根据CME FedWatch工具，市场预计政策利率将从当前的4%-4.25%区间降至年底的3.5%-3.75%。

由于美国政府持续停摆，缺乏关键经济数据的发布，9月份的通胀数据将受到美联储政策制定者的密切关注，作为下周会议的参考。尽管投资者不太可能改变对10月降息的看法，但如果核心CPI的月度数据出现显著的上行意外，可能会引发重要的市场反应。0.5%的读数可能促使投资者重新评估12月降息的可能性，并帮助美元在即时反应中超越其竞争对手。相反，市场定位表明，即使CPI数据对市场对美联储利率展望的看法没有太大影响，美元的下行空间也不大。

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师Antje Praefcke指出，价格数据可能表明关税在多大程度上推高了消费者价格，并进一步阐述：

“然而，这些数据不太可能成为下周美联储会议的游戏规则改变者，因为大多数美联储成员认为，任何关税对通胀的影响都是暂时的。美元在数据公布前已经略微走强，但即使价格数据出现上行意外，也不太可能阻止美联储下周降息。”

FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer对美元指数（DXY）提供了简要的技术展望，并解释道：

“技术展望显示短期前景偏向看涨。日线图上的相对强弱指数（RSI）指标攀升至60，美元指数稳稳保持在20日、50日和100日简单移动平均线（SMA）之上。”

“在上行方面，1月至7月下行趋势的斐波那契23.6%回撤位作为下一个直接阻力位，位于99.50。若日收盘高于该水平，可能吸引技术买家，并为进一步上涨至100.00（整数位）和100.80（200日SMA）打开大门。”

“向下看，20日SMA作为98.50附近的临时支撑位，接下来是98.10-98.00（50日SMA、100日SMA、整数位）和96.40（下行趋势的终点）。”

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 银价因市场情绪改善而贬值，市场对美中贸易协议的乐观情绪有所提升。
• 白宫确认特朗普总统将于10月30日会见中国领导人习近平。
• 由于美国政府僵局持续和美联储降息押注增加，避险资产银价可能会走高。

银价（XAG/USD）在前一交易日上涨后，周五亚洲时段交易约为48.30美元，跌幅接近1%。贵金属，包括银价的下行，可能归因于市场对美中贸易协议潜在达成的乐观情绪。

此外，银价因获利了结而下跌，市场担忧该金属可能已进入高估区域。交易者在等待当天稍晚公布的9月份美国通胀数据，同时美国政府停摆导致数据黑暗期。

美国总统特朗普周三表示，他预计将在下周与中国总统习近平在韩国的会晤中达成几项协议。白宫确认特朗普总统将于10月30日在亚太经济合作组织（APEC）峰会期间与中国领导人习近平会面，路透社报道。

该灰色金属近期的反弹受到强劲避险需求和对银在电动车、数据中心和太阳能等长期工业用途的乐观情绪推动。此外，伦敦和上海金库的库存紧缩也助推了贵金属的上涨。

然而，避险资产银价可能会在美国政府停摆期间再次吸引买家。政府僵局已进入第24天，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。周三晚间，支持共和党的临时拨款法案在参议院第12次投票中未能通过。

由于美联储（Fed）在2025年进一步降息的可能性增加，非利息-bearing银价可能会走高。CME FedWatch工具显示，市场目前预计10月份美联储降息的概率接近98%，而12月份再次降息的可能性为92%。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 欧元/日元在周五欧洲早盘时段接近177.45走强。
• 在100日指数移动平均线（EMA）上方，积极的交叉观点占据主导地位，且相对强弱指数（RSI）指标呈看涨。
• 即时阻力位在177.86；首个支撑位在175.35。

欧元/日元在周五欧洲早盘时段连续第四天在177.45附近交投于积极区域。尽管日本核心通胀在9月份首次加速，但日元（JPY）兑欧元（EUR）走软。

该报告发布在日本央行（BoJ）下周的政策会议之前，市场预计央行将维持利率不变。市场将下次加息的预期推迟到最早12月，大多数人预计将在明年初。

从技术上看，欧元/日元的建设性前景依然有效，价格在日线图上稳固地位于关键的100日指数移动平均线（EMA）上方。14日相对强弱指数在中线附近的65.90上方，进一步增强了上行动能。这表明短期内进一步上涨的前景看好。

该交叉的即时阻力位出现在177.86，即10月8日的高点。若持续在此水平上方交易，可能会获得更多动能，目标指向178.70，即布林带的上边界。进一步向北，下一道障碍位于179.00，整数字。

在下行方面，欧元/日元的初始支撑位位于175.35，即10月21日的低点。若在此水平下方出现持续抛售，可能会跌至173.70，即9月22日的低点。需关注的额外下行过滤位为172.50，即布林带的下限。

欧元/日元日线图

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/瑞郎在0.7960附近波动，投资者等待9月份美国通胀数据的发布。
• 预计美国整体和核心CPI年化增长均为3.1%。
• 瑞士国家银行（SNB）政策制定者预计通胀压力不会持续处于负面状态。

在周五的亚洲交易时段，美元/瑞郎在0.7960附近窄幅波动。随着美国（USD）在延迟发布的美国消费者物价指数（CPI）数据前保持震荡，瑞士法郎对美元的汇率正在巩固。

截至撰写时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周四的交易区间内交投于99.00附近。

预计美国CPI报告将显示，整体通胀年化增长速度加快至3.1%，高于之前的2.9%，核心数据稳步增长3.1%。按月计算，整体和核心CPI预计分别稳步上升0.4%和0.3%。

预计美国通胀数据对市场对美联储（Fed）货币政策前景的投机影响有限，因为最新的官员评论显示，他们对就业市场放缓的关注超过了价格压力持续高于2%目标的担忧。

在周五的交易中，投资者还将关注美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）与中国副总理何立峰在马来西亚的贸易谈判。两国的首席谈判代表预计将讨论降低关税和非关税壁垒，以促进公平贸易实践。

与此同时，瑞士法郎（CHF）交易相对平稳，瑞士国家银行（SNB）9月份会议的会议纪要周四显示，官员们认为当前货币条件无需调整。SNB政策制定者认为，由于通胀不太可能持续“负面”，因此没有必要进一步“扩张货币政策”。官员们还表示，美国关税对瑞士经济的影响将是有限的。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

根据FXStreet汇编的数据，周五印度的黄金价格下跌。

黄金的价格为每克11,577.48印度卢比（INR），较周四的11,630.14印度卢比有所下降。

黄金的价格从前一天的每托拉135,651.70印度卢比降至每托拉135,052.90印度卢比。

相關新聞

• 金价在贸易战担忧中小幅上涨
• 金价预测：黄金/美元买家在关税不确定性中重新回归
• 黄金因贸易战担忧和美国收益率下降而暴跌

每日市场动态：黄金在关键美国通胀数据和美中贸易谈判前下跌

• 美国和中国之间的高级贸易谈判定于周五晚些时候在马来西亚开始。中国副总理何立峰将参加会议，美国财政部长斯科特·贝森特和贸易代表詹米森·格里尔也将出席。

• 美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平将于下周四在亚太经济合作峰会期间会晤。

• 特朗普政府正在考虑一项计划，限制向中国出口广泛的软件驱动产品，以报复北京最新一轮的稀土出口限制，路透社周三晚间报道。

• 美国政府周五的停摆已进入第24天，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。由共和党支持的临时法案在周三第12次未能在参议院通过，投票结果为54-46，主要沿党派划分。

• 美国总统唐纳德·特朗普周三首次在其第二任期内对俄罗斯实施与乌克兰相关的制裁，目标是石油公司卢克石油和俄罗斯石油。

• 根据路透社的调查，美联储（Fed）可能在下周将其关键利率下调25个基点（bps），并在12月的政策会议上再次下调。

• CME FedWatch工具显示，降息25个基点的概率为97%。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本帖使用了自动化工具创建。）

英国零售销售概述

英国国家统计局（ONS）将于周五北京时间06:00发布9月份的零售销售数据。

预计9月份英国零售销售环比下降0.2%，与8月份的0.5%增长形成对比。按年计算，预计零售销售在报告月份增长0.6%，低于之前的0.7%。

剔除汽车燃料销售的核心零售销售预计同比增长0.7%，低于之前的1.2%。

英国零售销售如何影响GBP/USD？

9月份的英国零售销售数据可能会在消费者支出疲软的迹象下对GBP/USD货币对施加下行压力。即使出现意外的上升，也可能难以帮助该货币对在英国央行（BoE）在剩余年份内进一步降息的预期上保持稳定。

在英国央行货币政策委员会（MPC）成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）周四表示美国关税可能在中期对价格施加下行压力后，英镑（GBP）面临挑战。当天稍晚，市场将关注标准普尔全球发布的初步英国采购经理人指数（PMI）数据。注意力将转向周五即将公布的美国消费者物价指数数据。

从技术面来看，GBP/USD在经历五天的下跌后保持稳定，当前交易于1.3320附近。该货币对可能瞄准10月14日创下的两个月低点1.3248，随后是六个月低点1.3141。上行方面，初始阻力位在九日指数移动均线（EMA）1.3365，随后是50日EMA的1.3433。突破这些水平将改善短期和中期的价格动能，并为该货币对测试1.3527的月高点打开大门。

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

《金融时报》（FT）周五援引美国总统唐纳德·特朗普的话报道，他正在结束与加拿大的贸易谈判。

FT报道称，特朗普表示“他因安大略省发起的反关税广告活动而愤怒，结束了与加拿大的贸易谈判，这引发了与美国北方邻国的新商业危机。”

在周四晚上的Truth Social帖子中，特朗普指出：“关税对美国的国家安全和经济非常重要。基于他们的恶劣行为，所有与加拿大的贸易谈判在此终止。”

市场反应

加元（CAD）在此帖子发布后仍然承压于美元（USD），截至发稿时，美元/加元上涨0.11%至1.4005。

关税常见问题（FAQ）

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 澳元在发布喜忧参半的标准普尔全球采购经理人指数初步数据后下跌。
• 澳大利亚的标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）在10月份降至49.7，服务业PMI升至53.1。
• 美元指数在周五即将公布的9月份消费者物价指数数据前上涨。

在周五发布的初步标普全球采购经理人指数（PMI）后，澳元（AUD）对美元（USD）保持稳定。交易者期待下周澳大利亚的关键季度通胀数据，这可能会影响澳大利亚储备银行（RBA）的政策前景。

初步数据显示，澳大利亚的标普全球制造业采购经理人指数（PMI）在10月份从之前的51.4降至49.7。同时，服务业PMI在10月份从之前的52.4升至53.1，综合PMI在10月份上升至52.6，较之前的52.4有所增加。

澳储行行长米歇尔·布洛克在悉尼发表讲话，但未对货币政策或经济发表意见。布洛克表示，从明年开始，央行将考虑现代化银行间结算系统的方法，该系统每天处理约3000亿澳元（1949.4亿美元）的交易，并在支付基础设施中发挥关键作用，路透社报道。

由于市场对澳储行（RBA）近期降息的预期不断增加，澳元可能面临挑战。澳大利亚最新的就业报告出乎意料，9月份失业率攀升至近四年来的最高水平。这一意外的激增使市场将25个基点降息的可能性提高至70%，相比一周前的约40%大幅上升。

白宫周四确认，特朗普总统将在下周与中国领导人习近平会晤，恰逢本周末在东盟峰会期间安排的另一轮高层贸易谈判。考虑到中国与澳大利亚之间密切的贸易关系，任何中国经济状况的变化也可能影响澳元（AUD）。

美元在消费者物价指数数据公布前上涨

• 美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，目前正在上涨，交易价格约为99.00。交易者在周五即将公布的美国通胀数据前希望采取谨慎态度，因政府持续停摆导致数据黑暗期。
• 在特朗普总统周三表示他预计将在下周与中国国家主席习近平在韩国会晤期间达成几项协议后，美元获得支持。特朗普与习近平的讨论预计将涵盖广泛的问题，包括美国大豆出口、限制核武器以及中国对俄罗斯石油的采购。
• 由于美国政府停摆的持续，美元可能面临挑战，这延迟了包括非农就业人数（NFP）在内的关键美国经济数据的发布，给金融市场和美联储（Fed）带来了不确定性。
• 美国政府停摆已进入第24天，标志着历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。由共和党支持的临时法案在周三晚上第12次未能在参议院通过。
• 路透社的一项调查显示，117位经济学家中有115位预测美联储将在10月29日的货币政策公告中将利率下调25个基点（bps）至3.75%-4.00%。在全年中，117位经济学家中有83位预计美联储将降息两次，而32位预计降息一次。
• CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储在10月降息的可能性接近98%，而12月再次降息的可能性为92%。
• 中国人民银行（PBOC）周一决定将其一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.00%和3.50%不变。
• 特朗普总统和澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯周一在白宫签署了一项价值85亿美元的关键矿产协议，旨在确保在中国加强出口管制的情况下获得澳大利亚丰富的稀土资源。两国还承诺在接下来的六个月内各自投资至少10亿美元用于采矿和加工项目。

澳元在0.6500上方徘徊，接近九日指数移动平均线

AUD/USD在周五交易约0.6510。日线图的技术分析显示出持续的看跌偏向，该货币对在下降通道内交易。14日相对强弱指数（RSI）保持在50以下，进一步加强了看跌前景。

在下行方面，AUD/USD可能在四个月低点0.6414附近徘徊，随后是下降通道的下边界约0.6390。若跌破这一汇聚支撑区，将加强看跌偏向，并促使该货币对测试五个月低点0.6372。

AUD/USD目前徘徊在0.6508的九日指数移动平均线（EMA）附近。若成功突破该水平，将改善短期价格动能，并支持该货币对测试50日EMA在0.6541的水平，与下降通道的上边界相一致。

AUD/USD: 日线图

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

经济指标

标普全球综合采购经理人指数（PMI）

综合采购经理人指数（PMI）由标普全球每月发布，是衡量澳大利亚制造业和服务业私人商业活动的领先指标。该数据来源于对高级管理人员的调查。每个响应根据公司的规模及其对该子行业总制造或服务产出的贡献进行加权。调查响应反映当前月份与前一个月份的变化（如有），并可以预测国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通货膨胀等官方数据系列的变化趋势。该指数的范围在0到100之间，50.0的水平表示与前一个月没有变化。高于50的读数表明澳大利亚私人经济总体上在扩张，这对澳元（AUD）是一个看涨信号。与此同时，低于50的读数则表明活动总体上在下降，这被视为对澳元的看跌信号。

上次发布时间: 周四 10月 23, 2025 22:00 (初值)

频率: 每月

实际值: 52.6

预期值: -

前值: 52.4

来源: S&P Global

• 美元/加元在周五美国通胀数据公布前受到避险情绪的支撑。
• 白宫确认特朗普总统将于10月30日会见中国领导人习近平。
• 与商品挂钩的加元因油价下跌而面临挑战，油价在美国将俄罗斯国有石油公司Rosneft和Lukoil列入黑名单后走弱。

美元/加元在前一交易日小幅上涨后，于周五亚洲时段交易在1.4020附近。由于交易者在即将公布的9月份美国通胀数据前采取谨慎态度，美元（USD）走强，推动该货币对上涨，尽管政府关门持续，导致数据发布停滞。

在美国总统特朗普周三表示他预计将在下周与中国总统习近平在韩国会晤期间达成几项协议后，美元也获得了支撑。根据路透社的报道，白宫确认特朗普总统将于10月30日在亚太经济合作组织（APEC）峰会期间与中国领导人习近平在韩国会晤。

由于美国政府关门的持续，关键的美国经济数据发布，包括非农就业人数（NFP），可能会受到延迟，这为金融市场和美联储（Fed）增加了不确定性。美国政府关门已进入第24天，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。共和党支持的临时法案周三晚上在参议院第12次投票中未能通过。

由于与商品挂钩的加元（CAD）面临油价走弱的挑战，美元/加元也在升值。西德克萨斯中质油（WTI）价格在连续三天上涨后走弱，当前交易在每桶61.00美元附近。然而，由于美国对俄罗斯两大石油公司Rosneft和Lukoil的新制裁引发的供应担忧，原油价格的下行可能会受到限制。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

中华人民共和国国家发展和改革委员会（NDRC）周五表示，国家规划部门将实施一些重大投资项目，并改善政府投资结构。

关键引用

经济依赖于实体经济走向未来。
强劲的国内需求是中国现代化的战略支撑。
中国在扩大国内需求方面有空间和潜力。
将实施一些重大投资项目。
将改善政府投资结构。
增加用于民生的比例。
将限制地方市场保护主义。

市场反应  

截至发稿时，澳元/美元汇率下跌0.04%，报0.6510。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• WTI下滑，但仍有望实现周度上涨，交投于两周高点附近。
• 美国已将俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油列入黑名单。
• 中国石油公司暂停俄罗斯海运进口；印度炼油厂计划大幅削减以符合新限制。

周五亚市，西德克萨斯中质原油（WTI）价格在连续三天上涨后下跌，交投于每桶61.00美元附近。然而，原油价格仍有望实现周度上涨，并在供应担忧加剧的情况下徘徊在两周高点附近，这一切都受到美国对俄罗斯两大石油公司的新制裁的推动。

美国已将国有石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油列入黑名单，旨在对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京施加压力，以应对乌克兰战争。这两家公司合计占俄罗斯石油出口的近一半和全球石油产量的超过5%，对克里姆林宫的预算融资至关重要。

路透社报道，中国国有石油公司已暂时暂停对俄罗斯石油的海运采购，而印度炼油厂计划大幅削减进口以遵守新措施。同时，欧盟已对俄罗斯的能源基础设施实施了额外制裁，因为乌克兰军队继续对炼油厂、管道和出口终端进行打击。基辅声称周四袭击了俄罗斯石油公司的炼油厂。

美国表示已准备采取额外措施，而普京总统则将制裁视为不友好的举动，声称这些制裁对俄罗斯经济影响不大，并强调该国在全球市场中的重要性。同时，科威特石油部长指出，石油输出国组织（OPEC）已准备通过逆转减产来应对任何潜在的市场短缺。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

中国金融经济事务委员会副主任周五表示，官员们必须加快新发展格局的实施。

关键引用

外部环境不确定、不稳定。
经济基础扎实。
支撑长期增长的基本面保持不变。
必须加快实施新的发展范式。

市场反应  

截至撰写时，澳元/美元当日交易下跌0.04%，报0.6510。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

中国人民银行（PBOC）在周五的交易时段设定的美元/人民币中间价为7.0928，较前一天的7.1235和路透社的7.1192预估有所下调。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

日本财务大臣片山萨津基周五表示，在被问及提高金融所得税的可能性时，她需要考虑各种因素。

关键引用

在被问及提高金融所得税的可能性时，需要考虑各种因素。
内阁并没有决定放弃政府实现初级预算盈余的目标。
希望日本央行（BoJ）能与市场保持适当的对话。
希望日本央行（BoJ）能与市场保持适当的对话。
希望日本央行（BoJ）行长上田能够适当地与市场沟通，以传达日本央行的经济、价格观点和基本政策立场。
将与美国财政部长贝森特通话。

市场反应  

截至发稿时，美元/日元（USD/JPY）上涨0.10%，报152.73。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元指数在周五亚市早盘下滑至98.90附近 
• 美国政府停摆使美联储帮助经济的能力变得复杂。
• 交易者等待周五稍晚公布的美国9月份CPI报告。

美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于一篮子六种世界货币的价值的指数，在周五亚市早盘以负面走势交易，约在98.90附近。对美国联邦政府长期停摆的担忧继续对DXY施加压力。周五稍晚，美国9月份消费者物价指数（CPI）报告的发布将受到密切关注。

自周五开始的美国政府停摆已进入第24天，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。由共和党支持的临时拨款法案在周三晚上第12次在参议院未能通过。54票对46票的投票结果大多沿党派划分。国会未能通过资金立法可能会削弱投资者对美国经济治理的信心，并对美元兑其竞争对手施加压力。

根据路透社的调查，预计美联储（Fed）下周将把关键利率下调25个基点（bps），并在12月的政策会议上再次下调。持续的美国政府停摆延迟了关键经济数据的发布。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，FOMC在做出决定时将考虑替代数据来源。

经济学家预计，美国CPI的总体数据在9月份将环比增长0.4%，使12个月的通胀率达到3.1%。剔除食品和能源后，核心CPI预计将显示出0.3%的月度增长和3.1%的年度增长。如果通胀结果高于预期，这可能会在短期内提振美元。

• 纽元/美元在周五亚洲早盘交投于0.5755附近，走势平稳。
• 白宫表示，特朗普与习近平将于下周四在亚太经济合作峰会上会面。
• 一项由共和党支持的临时拨款法案在周三第十二次未能在参议院通过。

周五亚洲时段，纽元/美元货币对在0.5755附近保持稳定。交易者正准备迎接美国9月份消费者物价指数（CPI）通胀数据的延迟发布，该数据预计将在周五晚些时候公布。此外，围绕美中贸易谈判的进展也将受到密切关注。

美中高层贸易谈判定于周五晚些时候在马来西亚开始，标志着第五轮谈判的开启。中国副总理何立峰将参加会议，美国财政部长斯科特·贝森特和贸易代表詹米森·格里尔也将出席。会议的目的是讨论关键的双边经济和贸易问题。

美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平将于下周四在亚太经济合作峰会期间会面。特朗普在周三表示，他预计在下周与习近平在韩国会面时能够达成协议。谈判可能涉及北京恢复大豆采购到限制核武器的各个方面。世界两大经济体之间贸易紧张局势升级的任何迹象都可能对中国代理的纽元造成压力，因为中国是新西兰的重要贸易伙伴。

美国政府在周五进入第24天停摆，成为历史上第二长的联邦资金中断，且没有结束的迹象。共和党支持的临时拨款法案在周三晚上第十二次未能在参议院通过。54票对46票的投票结果大多沿党派划分。人们担心长期的美国联邦停摆将对美国经济造成伤害，这可能会削弱美元并为该货币对创造顺风。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

• 美元/日元在周五亚洲早盘时段升至约152.65。
• 日本全国消费者物价指数（CPI）在9月份同比上涨2.9%；核心CPI如预期上升。
• 美国9月份CPI通胀报告将在周五晚些时候成为焦点。

美元/日元在周五亚洲早盘时段延续反弹，升至两周高点近152.65。由于交易者权衡美国对俄罗斯石油公司的新制裁，日元（JPY）兑美元（USD）走弱。交易者正在等待推迟发布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，该数据预计将在周五晚些时候公布。

日本统计局周五发布的数据表明，日本全国消费者物价指数（CPI）在9月份同比上涨2.9%，相比之前的2.7%有所上升。同时，剔除新鲜食品的全国CPI在9月份同比为2.9%，与之前的2.7%一致，符合市场预期。最后，剔除新鲜食品和能源的CPI在9月份同比上涨3.0%，相比之前的3.3%有所下降。

日元在对日本全国CPI数据的即时反应中保持疲软。由于美国对主要俄罗斯供应商俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施的新制裁，油价上涨，给日元以及其他与石油进口相关的货币带来压力。

班诺克本资本市场的首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示：“新制裁对日元以及其他与石油进口相关的货币造成了压力。日本是一个大型石油进口国，油价上涨会造成损害。”

尽管美国政府停摆，美国9月份的CPI通胀数据将在周五晚些时候成为焦点。该报告可能会提供有关美国利率路径的一些线索。预计美国CPI和核心CPI的同比增幅将在9月份达到3.1%。如果报告显示意外的下行结果，这可能会在短期内拖累美元兑日元走低。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

根据日本统计局周五发布的最新数据，日本全国消费者物价指数（CPI）在九月份同比上涨了2.9%，相比之前的2.7%。

进一步的细节显示，剔除新鲜食品的全国CPI在九月份同比为2.9%，而之前为2.7%。该数据与市场共识一致。

剔除新鲜食品和能源的CPI在9月份同比上涨3.0%，相比之前的3.3%有所下降。

市场对日本国家CPI数据的反应

在日本CPI通胀数据公布后，美元/日元货币对当天上涨0.45%，报152.65。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 英镑/日元周四收于203.30，上涨0.19%，本周迄今上涨0.55%。
• 相对强弱指数（RSI）转为看涨，暗示买家可能会推动价格向203.50和204.00的阻力位靠近。
• 突破204.00可能为205.32的年高点打开大门。
• 下行支撑位在203.00，随后是202.00和接近201.87的20日简单移动平均线（SMA）。

英镑/日元在周四延续涨势，收于约203.30，上涨0.19%，本周迄今接近0.55%。在撰写本文时，随着周五亚洲交易时段的开始，交叉货币对交易于203.36，几乎没有变化。

英镑/日元价格预测：技术展望

从技术角度来看，英镑/日元在10月17日跌至200.68的九日低点后保持低迷。然而，该货币对已恢复了一些涨幅，似乎准备测试更高的价格。

相对强弱指数（RSI）显示买家正在积聚动能，因为RSI呈现看涨趋势。

也就是说，首个阻力位将是203.50。如果突破，下一目标将是204.00，随后是10月8日的年高点205.32。相反，如果英镑/日元跌破203.00，首个支撑位将是202.00，随后是201.87的20日简单移动平均线（SMA）。

英镑/日元价格图 - 日线

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 英镑/美元连续五个交易日回落。
• 英镑正滑向1.3300的碰撞轨道。
• 英国零售销售和美国CPI通胀数据发布将给英镑交易者带来挑战。

英镑/美元在周四跌入红色区域，连续第五个交易日回落，继续在1.3300关口附近试探。由于该货币对未能突破50日指数移动均线（EMA），英镑的买盘稳步下滑，但在近期盘整区间的低点获得了坚实支撑。

英国零售销售将于周五伦敦市场时段开始发布经济数据。预计9月份英国零售销售将轻微收缩0.2%，低于之前的0.56%的增长。10月份的英国采购经理人指数（PMI）调查结果将在稍后公布，普遍预计将显示英国企业受访者对经济状况的看法略有改善。

周五的关键数据发布将是美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，预计在GMT时间12:30发布。市场中位数预测希望核心CPI通胀在9月份保持在3.1%的同比水平。这将是美联储（Fed）召开下次利率决策会议前发布的最后一个重要通胀指标，会议定于10月29日召开，预计将再次降息25个基点。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/美元交易于1.1617，略微上涨，反弹自1.1585低点。
• 美元小幅上涨0.05%，投资者等待周五的CPI；整体和核心预计超过3%。
• 美国现有住宅销售环比上升1.5%，达到406万，超出预期。

在周四的北美时段，欧元/美元保持坚挺，美元小幅上涨超过0.05%，市场参与者等待9月份美国通胀数据的发布。截至发稿时，该货币对交易于1.1617，之前触及1.1585的低点。

在关键CPI数据发布前，价格走势平淡，数据稀少且语气谨慎

大西洋两岸经济日程稀少，发布了二级数据，美国9月份现有住宅销售环比上升，超出预期。

白宫宣布，美国总统特朗普将在周四与中国国家主席习近平在韩国会面，但他将在周二与日本新任首相高市早苗会晤，随后在周三与韩国总统会面。

欧元/美元对大部分数据置之不理，交易者的注意力转向美国对中国的贸易言辞，因为美国政府关门已进入第23天，交易者等待9月份美国消费者物价指数（CPI）数据的发布，预计整体和核心CPI将跃升至3%以上。

在欧洲，10月份消费者信心改善至-14.2，高于之前的-14.9。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：欧元/美元将保持低迷，等待美国CPI

• 追踪美元对一篮子竞争对手表现的美元指数（DXY）上涨0.06%，至98.94，限制了欧元/美元的上涨。
• 市场参与者在下周美联储货币政策决定前等待美国CPI的发布。整体和核心CPI预计将略高于3.1%的同比增幅。尽管美联储的政策重点已从通胀转向就业市场，但这些数据仍将受到密切关注。
• 预计美国中央银行将把利率下调25个基点至3.75%-4%的区间，交易员们已经为12月份的会议定价了额外的0.25%的降息。
• 欧洲央行官员Kazaks表示，“下一次利率变动可能同样是加息也可能是降息”，这一言论与Villeroy的观点相悖，后者认为降息的可能性大于加息，而Kocher则认为两者的可能性相等。
• 关于贸易新闻，法国总统马克龙据报道呼吁欧盟利用其最强大的贸易工具——反胁迫工具，对抗中国。

技术展望：欧元/美元整合，但略显看涨

欧元/美元的技术形态略有改善，但仍保持中性偏向，该货币对交易于20日和100日简单移动平均线（SMA）交汇处的1.1653和1.1658下方。相对强弱指数（RSI）已滑落至中性50水平以下，表明看跌动能正在增强。

关键支撑位在1.1600，随后是1.1550和1.1500。如果价格决定性地跌破该区域，将暴露出8月1日的周期低点，接近1.1391。上行方面，阻力位仍集中在20日和100日SMA附近，突破1.1700将打开通往1.1800和7月1日高点1.1830的大门。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

澳大利亚标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）初步读数在10月份为49.7，前值为51.4，最新数据显示于周五由标准普尔全球发布。

澳大利亚标准普尔全球服务业PMI在10月份上升至53.1，前值为52.4，而综合PMI在10月份升至52.6，前值为52.4。

市场反应

截至发稿时，澳元/美元日内上涨0.41%，报0.6515。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 道琼斯指数在周四重新回升至46,600点，削减了前一交易日的损失。
• 道琼斯本周仍保持在上涨区间，尽管从创纪录高点出现短暂回调。
• 关键的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据将在本周末公布，可能会使市场对降息的希望变得复杂。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周四小幅上涨，攀升约150点，收复了前一交易日重创主要股指的一部分损失。投资者对美中之间持续的贸易争端可能再次加剧感到谨慎，但另一个丰厚的财报季和对美联储（Fed）进一步降息的希望使投资者保持乐观。

周四，随着中国宣布将暂停从俄罗斯购买石油以应对美国针对主要俄罗斯石油分销商的新制裁，原油价格大幅上涨。原油成本的迅速飙升引发了新的担忧，即通胀可能会成为美联储（Fed）面临的复杂问题，而美联储正积极寻求在年底前再进行两次25个基点的降息。然而，能源成本的急剧上升可能会阻碍中央银行的计划，因为美国的通胀形势

美中贸易战担忧依然存在

此举正值中国有机会向特朗普政府示好之际，特朗普政府仍在积极对中国进行贸易争端的威胁。除非特朗普总统在最后时刻做出改变或进一步在社交媒体上发表声明，否则美国将对进口自中国的商品征收155%的新关税，并对中国购买美国生产的软件实施新的出口管制，计划于11月1日生效。

尽管有一些关键的失误，财报季仍在继续增强投资者信心。特斯拉（TSLA）在一份混乱的第三季度财报后下跌4%，但截至目前，约80%的标准普尔上市公司发布的第三季度财报均超出分析师预期。

接下来：美国CPI通胀

美国消费者物价指数（CPI）通胀数据将在周五公布，如果数据表现强劲，可能会进一步施压降息的希望。几个月来，通胀的普遍上升趋势在数据中逐渐显现，使得美联储朝着其2%通胀目标和进一步降息的理想路径变得复杂。

目前，观察利率的分析师仍然坚定地相信在年底前将再降息两次。根据CME的美联储观察工具，目前的降息概率显示，市场认为美联储在即将于10月29日结束的利率决策会议上维持利率不变的可能性微乎其微，仅为1%。

道琼斯日线图

经济指标

美国核心消费者物价指数年率

通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 3.1%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.

• WTI 连续第三天反弹，因美国对俄罗斯能源巨头 Rosneft 和 Lukoil 的制裁引发供应担忧。
• WTI 在 61.50-61.70 美元的关键阻力区域附近徘徊，与 50 日简单移动均线（SMA）和之前的支撑位转为阻力位重合。
• 动能转为积极，RSI 从超卖水平反弹，ADX 指向短期趋势的增强。

西德克萨斯中质原油（WTI）在周四大幅上涨，连续第三天延续涨势，此前美国对俄罗斯能源巨头 Rosneft 和 Lukoil 实施制裁，刺激了供应担忧。

截至撰写时，WTI 交易价格接近 61.46 美元，上涨近 3.50%，在本周早些时候跌至五个月低点后强劲反弹。

从技术角度来看，最新的上涨阶段将短期前景从看跌转为中性-看涨，因为价格挑战 61.50–61.70 美元的关键阻力区，该区域与之前的水平支撑位重合，现已转为阻力位。

该区域目前限制了上涨，但如果每日收盘价果断突破这一障碍，将确认买方重新掌控局面，为接下来的关键阻力位 100 日 SMA 附近的 64.20 美元铺平道路。

在下行方面，周四的低点附近 59.60 美元被视为即时支撑，随后是 57.00 美元和 5 月的波动低点约 55.00 美元。

动能指标已转为积极。相对强弱指数（RSI）位于 54.6，反弹自接近超卖区域，显示出看涨动能的改善。同时，平均方向指数（ADX）为 27.4，表明趋势在增强，但尚未完全建立上升趋势。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

美元（USD）在其周内区间的上端保持了相对的买盘，而投资者在美国CPI数据公布前保持谨慎。与此同时，美中贸易担忧持续发酵，且关于美国联邦政府停摆的消息完全缺失。

以下是10月24日星期五需要关注的内容：

美元指数（DXY）抛开周三的轻微回调，录得可接受的涨幅，始终保持在周内区间的上端。美国通胀率的发布将成为焦点，其次是10月份的S&P全球制造业和服务业PMI初值，以及密歇根大学消费者信心指数的最终数据。

欧元/美元小幅上涨，成功短暂重测1.1600关口以上区域。HCOB制造业和服务业PMI初值即将公布，其次是欧洲央行的消费者通胀预期调查和欧洲央行的Cipollone讲话。

英镑在本周的下跌中没有得到喘息，导致英镑/美元回落至1.3300低位，连续第五天下跌。初步的S&P全球制造业和服务业PMI将与零售销售、GfK消费者信心指数以及英格兰银行的Woods讲话一同发布。

美元/日元在持续上涨中增加了涨幅，触及152.80附近的两周新低。接下来，日本日历上将发布S&P全球制造业和服务业PMI初值、通胀率，以及同时指标和领先经济指标的最终数据。

澳元/美元保持其不稳定的表现，连续两天下跌后再次突破0.6500关口。S&P全球制造业和服务业PMI初值即将公布，随后是澳储行的Bullock讲话。

WTI原油价格跃升至两周高点，重新回到每桶62.00美元以上，因美国对俄罗斯在乌克兰战争中的新制裁。

黄金在过去几天失去的光泽中恢复了一部分，重新回到每盎司4,150美元区域，受地缘政治紧张局势复苏和在美国CPI数据发布前保持的稳健谨慎的推动。白银价格逆转了部分周内的下跌，重新回到每盎司49.00美元以上。

• 美元/日元连续第五天上涨，因日本财政刺激预期导致日元走弱。
• 美元在美国通胀数据公布前保持坚挺，预计整体CPI同比上升至3.1%。
• 投资者还在等待日本的CPI和澳日银行PMI数据的发布，定于周五。

周四，日元（JPY）继续对美元（USD）贬值，美元/日元连续第五天上涨。截至撰写时，该货币对交易于152.68附近，日内上涨约0.47%，投资者在周五即将公布的日本和美国的关键通胀数据前保持谨慎。

随着市场消化新任首相高市早苗准备推出约14万亿日元的新财政刺激计划以提振家庭支出和应对通胀疲劳的消息，日元仍然承压。

市场现在将注意力转向日本的消费者物价指数（CPI）数据，预计将于周五早些时候公布，这将对日本央行（BoJ）的货币政策前景产生重要影响。除了通胀数据外，澳日银行的制造业和服务业采购经理人指数（PMI）调查也将发布。

根据路透社对19位经济学家的调查，日本的核心CPI（不包括生鲜食品但包括能源）预计将同比上涨2.9%，高于8月份的2.7%。更广泛的指标（不包括食品和能源）预计将保持在3.3%不变

市场普遍预计日本央行将在下周的货币政策会议上维持利率不变。根据BHH MarketView报告，日本的掉期市场仅为10%的概率定价在10月30日会议上加息25个基点至0.75%，而12月的加息概率约为40%。市场完全定价在2026年第一季度加息25个基点。

在美国，市场情绪在与中国的贸易紧张局势和持续的政府关门中依然脆弱。尽管背景不确定，美元仍显示出韧性，投资者为周五即将公布的9月份CPI报告做好准备。美元指数（DXY）衡量美元相对于六个主要货币的价值，稳固在99.00附近

市场普遍相信美联储（Fed）将在下周降息，交易员密切关注通胀数据以确认这一点。预计整体CPI同比上升3.1%，高于8月份的2.9%，而不包括食品和能源的核心CPI预计将保持在3.1%不变。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 黄金/美元在投资者在周五即将公布的美国通胀数据前重新调整头寸，攀升至4,145美元。
• 特朗普对俄罗斯石油巨头卢克石油和俄罗斯石油实施制裁，重新激发对避险资产的地缘政治需求。
• 白宫据报道计划对中国实施新的软件出口限制，升级科技紧张局势。

周四，黄金价格在连续两天的看跌日线后恢复了一些涨幅，因交易者在即将发布的9月份美国通胀报告前锁定利润，同时美国总统唐纳德·特朗普对中国的贸易言辞略有缓和。黄金/美元在4,145美元交易，较写作时上涨超过1.10%。

金条在剧烈获利回吐后恢复1%，受到新制裁和贸易语气缓和的支持

市场情绪有所改善，但这并不是金条买家介入推动黄金现货突破4,100美元里程碑的借口。由于特朗普对与乌克兰战争相关的俄罗斯实施制裁，针对石油公司卢克石油和俄罗斯石油，地缘政治对黄金的需求波动加剧。

周三晚些时候，消息人士透露，白宫计划限制中国对美国公司生产的软件的访问，以回应中国对稀土和美国国旗船只港口费用的出口管制。

尽管周二创下五年来最大单日跌幅，黄金价格仍在年内上涨57%。市场参与者现在关注周五即将发布的美国消费者物价指数（CPI），经济学家预计整体和核心CPI年率为3.1%。

每日市场动态：尽管美元强劲，美国收益率高，黄金仍上涨

• 金条价格无视美国美元指数（DXY）上涨0.13%至99.01。
• 美国10年期国债收益率也在攀升，上涨四个基点至3.997%。美国实际收益率——与黄金价格呈反向相关——接近四个半基点上涨至1.717%。
• 美国9月份现有住宅销售增长1.5%，超过8月份的-0.2%收缩，销售量为406万，较400万有所上升。
• 周四，摩根大通预测，黄金价格到2026年第四季度可能达到每盎司5,055美元，假设投资者需求和中央银行购买明年平均每季度约566吨。
• 路透社透露，“特朗普政府正在考虑一项计划，以遏制对中国的各种软件驱动出口，从笔记本电脑到喷气发动机，以报复北京最新一轮的稀土出口限制。”
• 市场参与者已将美联储降息的可能性定价为98%，并预计2025年剩余时间内降息50个基点。值得注意的是，交易者已将2026年的降息预期接近100个基点。

技术展望：黄金价格恢复至4,100美元，买家瞄准4,200美元

周四黄金价格的上升趋势恢复，但买家仍然不愿突破周三的4,161美元高点，这可能为测试4,200美元铺平道路。相对强弱指数（RSI）所测量的动能表明买家正在积聚力量。

如果黄金/美元恢复其上升趋势突破4,200美元，交易者可能会推动价格突破4,250美元，接着是4,300美元。在进一步强劲的情况下，创纪录的4,380美元将是下一个目标，然后是4,400美元。

另一方面，黄金的首个支撑位为4,100美元，随后是10月8日的高点4,059美元。一旦突破，下一站将是10月22日的低点4,004美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 美元/加元在1.4000下方保持坚挺 因美元在关键美国通胀数据公布前保持稳定。
• 加拿大8月份零售销售增长1.0%，尽管9月份的初步估计显示动能放缓。
• 投资者关注周五的美国CPI数据 以指导通胀和美联储的利率路径，备战10月29-30日的FOMC会议。

加拿大元（CAD）在周四对美元（USD）保持稳定，美元/加元在连续两天下跌后小幅上涨。截至发稿时，该货币对交易于1.3994附近，美元在交易者权衡混合的加拿大数据和波动的油价时找到温和支撑。

美元指数（DXY），衡量美元对六大主要货币的价值，轻微回落至99.00的心理关口附近，此前在本交易时段短暂触及99.14的高点。由于市场情绪谨慎以及美国国债收益率在近期疲软后反弹，美元正在恢复一些失地，但在关键通胀数据公布前，涨幅仍然有限。

在加拿大，8月份零售销售环比增长1.0%，主要受到汽车和一般商品的推动，同时销售量也增长了1.0%。然而，加拿大统计局对9月份的初步估计显示下降0.7%。

油价作为与大宗商品挂钩的加元的关键驱动因素，未能提供太多支撑。西德克萨斯中质油（WTI）连续第三天反弹，涨幅超过3.5%，交易于每桶61.50美元附近，此前本周早些时候曾跌至近五个月低点。价格因华盛顿周三宣布对俄罗斯能源巨头Rosneft和Lukoil的新制裁而受到供应担忧的提振，此举加剧了对全球供应进一步中断的担忧。

在最新进展中，中国国有石油巨头暂停了海运俄罗斯原油的采购，理由是对潜在西方制裁的谨慎增加。这一举动加剧了市场对近期市场条件收紧的预期。同时，科威特石油部长表示，他预计在美国制裁后油价将上涨，并指出需求正在向海湾地区和更广泛的中东转移的迹象。他补充说，欧佩克准备在必要时通过撤回减产来抵消任何潜在的供应短缺。

在美国，关注仍集中在即将举行的美中贸易谈判和持续的政府停摆，这两者都对市场情绪造成压力，并增加了增长前景的不确定性。随着焦点转向周五即将公布的消费者物价指数（CPI）报告，市场将密切关注该数据，以获取有关通胀及其对美联储（Fed）货币政策前景潜在影响的新线索，因为市场已经预计在10月29-30日的FOMC会议上将降息25个基点。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 英镑/美元因英国通胀低于英国央行和市场预期而下跌0.21%，至1.3326。
• 英国央行降息预期上升，市场现在预计12月将降息20个基点，之前为11个基点。
• 在贸易紧张局势和避险需求的支持下，美元找到支撑，而黄金反弹超过1%。

英镑/美元在周四回落，跌幅超过0.21%，因最新的英国通胀报告增加了英国央行（BoE）在年底前降息的可能性。截止发稿时，该货币对交易于1.3326，曾达到1.3360的高点。

英镑走弱，交易者在周五关键的美国CPI发布前变得谨慎

美国和英国经济数据稀缺，交易者在等待周五的美国消费者物价指数（CPI）报告，预计整体和核心通胀为3.1%。与此同时，美国9月份现有房屋销售增长1.5%，相比8月份的-0.2%收缩，销售量从400万上升至406万。

白宫对中国的贸易言辞让投资者感到焦虑，纷纷转向避险资产，如美元和黄金，黄金已回升超过1%。周三，路透社消息来源透露，特朗普政府计划限制全球生产的含有或使用美国软件的出口到中国，以报复中国对稀土和美国船只港口费用的出口管制。

与此同时，华盛顿和北京的代表团将于10月24日至27日在马来西亚举行峰会，届时特朗普总统与中国国家主席习近平将重聚。

在英国，9月份英国通胀保持稳定，低于市场预期和英国央行的预测。数据发布后，英国央行在12月会议上降息的概率从11个基点上升至20个基点。

尽管如此，美国和英国之间的利率差异仍有利于英镑/美元的进一步上涨。然而，英国财政部长瑞秋·里夫斯下个月将公布的预算预计将包括税收增加和支出削减的组合，这将带来财政阻力。

Monex Europe的宏观研究负责人Nick Rees评论称，他预计英镑将走弱，因为预算可能不会受到好评。

英镑/美元价格预测：技术展望

英镑/美元的技术图景表明，当前的回调可能会延伸至1.3300以下，这将为挑战10月14日的低点1.3248铺平道路，接下来是200日简单移动平均线（SMA）1.3217。如果这两个水平被突破，接下来是1.3200，随后是8月1日的摆动低点1.3141。

相反，如果英镑/美元突破1.3400，买家将面临关键阻力水平，如50日SMA和100日SMA，分别位于1.3461和1.3479。

(此故事于10月23日16:06 GMT更正，说明美国9月份现有房屋销售增长1.5%，而非8月份)

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

日元（JPY）疲软，兑美元（USD）下跌0.5%，在所有G10货币中表现不佳，因为市场参与者重新考虑在首相高市（PM Takaichi）政府背景下对日本央行（BoJ）收紧政策的预期，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场推迟对日本央行加息的预期

“新任高市长周二重申了对日本央行独立性的支持，但这似乎并不足够，因为彭博社报道了对日本央行收紧政策时机预期的实质性推迟。”

“目前只有10%的受访经济学家预计10月份加息，50%预计12月份，38%预计1月份。美元/日元（USD/JPY）正在上涨，但仍在最近的区间内，大致在149中段和153之间。”

英镑（GBP）兑美元（USD）走势平稳，在G10货币中表现中等，正在1.3350附近窄幅盘整，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场情绪有所恢复

“CBI情绪数据喜忧参半，市场参与者仍然关注英国央行（BoE），因为周三的CPI数据令人失望。英镑已经恢复了部分因周三CPI驱动的下跌，市场对BoE的预期也有所回升。然而，短期利率市场仍然偏向于BoE放松货币政策，定价在11月6日的下次会议上9个基点的政策宽松，到年底为17个基点，到明年9月累计为60个基点。”

“英国与美国的利差在周三暴跌后显示出稳定迹象，而风险反转则提供了潜在的支撑来源，因为期权市场显示出对英镑疲软的保护溢价持续减弱。最后，英国的财政状况仍然令人担忧，媒体对11月26日预算发布中可能包含的措施保持高度关注。”

“英镑的技术面总体上是中性的，随着其最近在1.3250附近的低点和上周五1.3450以上的高点之间的局部区间震荡而有所软化。相对强弱指数（RSI）呈看跌趋势，但仅是轻微的，正向40靠近。更广泛的趋势是中性的，反映出自5月底以来的平坦区间。50日移动平均线（1.3465）确认了缺乏趋势，自7月中旬以来已趋于平坦。我们预计近期将在1.33和1.34之间震荡。”

欧元（EUR）正在防守性交易，回落至1.16以下，部分回吐了周三的涨幅，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场等待PMI

“基本面数据发布有限，我们在等待周五的初步PMI。利率差异保持稳定，支持欧元的强势，但目前它们与欧元的关系仍然较弱。”

“市场情绪持续主导，我们注意到与风险反转的高度相关性，反映出市场对法国近期政治发展的关注。法国的政治局势似乎已经稳定，法德10年期收益率差在8月末大幅飙升后，已稳定在80个基点以下的较窄区间。”

“欧元仍然处于区间震荡中。动量接近中性，RSI略低于50，整体趋势提供的信息有限，50日移动平均线（1.1688）平坦，反映出自7月初以来观察到的无趋势区间。最近的波动在上周低点1.1550和上周五1.17中低位区间之间徘徊。我们预计短期内将在1.1550和1.1650之间震荡。”

加拿大元（CAD）在盘中变化不大，但与美元（USD）持平的表现意味着它在10天左右的时间里首次维持在1.40水平以上，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

CAD走强，但在图表上并未大幅上涨

“卡尼总理昨晚在晚间发表了一次不寻常的全国讲话，实际上是为了‘推销’政府（非常广泛的）财政计划，因为担心少数政府如果国会未能在11月初支持预算，可能会引发另一次选举。政府的目标是‘减少支出，增加投资’，吸引优秀的外国工人，并专注于发展加拿大的资源部门，以应对与美国不断演变的贸易关系所带来的挑战。”

“与此同时，预计加拿大零售销售在8月份将上升1.0%，从7月份的0.8%下降中反弹。1%的增幅将与7月份更新时报告的8月份初步数据相符。近期加拿大数据的意外表现有所改善，但加拿大央行行长马克莱姆（Macklem）的信号表明，下周可能会有25个基点的政策利率下调。请注意，掉期定价强烈暗示，在政策处于中性区间的情况下，这可能是当前周期的最后一次降息。”

“虽然CAD走强，但在图表上并未大幅上涨。短期价格走势表明，1.4005/10区域正在形成小幅阻力，因为美元自周二高点回落。保持1.40区域低点下方将对1.39区域上部（200日均线在1.3961）的一系列美元支撑施加一些压力，这将决定CAD反弹是否能够在短期内延续。”

美元（USD）整体表现混合，但美元指数（DXY）略显坚挺，因为美元的涨幅主要集中在核心主要货币上，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

美元兑商品货币走软

“高贝塔/商品货币普遍表现优于其他货币，反映出原油价格上涨5%，以及整体商品市场走强，其中黄金在4000美元附近的支撑位后出现小幅反弹，之前的跌势得以抑制。高能源价格对日元（JPY）构成了贸易负面影响，日元是当天主要表现不佳的货币之一。油价的上涨反映了对昨日美国将制裁俄罗斯最大能源生产商的消息的迅速反应。”

“欧盟也对俄罗斯的能源基础设施实施了新制裁。全球股市变化不大，许多指数接近历史高点。债券市场出现抛售，国债表现不佳，导致10年期收益率回升至接近4%。由于地缘政治风险的演变，波动性略有上升。除了俄罗斯制裁外，美国还在考虑对中国的软件出口进行限制，昨日的报道显示。科技股对此消息反应负面。”

“《华尔街日报》的一则报道指出，美国正在谈判以联邦资金换取对量子计算公司的股权投资，这可能有助于提振市场情绪。然而，今天我们将获得一些美国数据——来自堪萨斯城联邦储备银行的制造业调查——但市场更关注明天的美国9月份CPI报告。美联储基金目标利率25个基点的降息已完全计入，通胀数据似乎不太可能显著改变市场预期。不过，DXY仍在轨道上，预计在短期内重新测试99中间区域，并可能在11月之前延续涨势，随后可能出现盘整或回调。”