即時新聞

• 道琼斯指数在2025年最后一个交易日与其他指数一起走软。
• 股票市场在一系列强劲的月份中结束了强劲的12月。
• 美国经济数据继续朝着令人担忧的方向扭曲。

美国股票在周中小幅回落，但对投资者来说，整体形势仍然是一个强劲的年度即将结束。标准普尔500指数周三下跌约0.2%，与纳斯达克综合指数的下跌相匹配，而道琼斯工业平均指数下跌约0.5%。市场正处于轻微的三连跌之中，但这些损失对年度表现的影响微乎其微。标准普尔500指数预计在2025年上涨约17%，这是其连续第三个两位数的增长，而纳斯达克则在持续的人工智能热情的推动下上涨约21%。道琼斯的表现稍显滞后，涨幅为13%，反映出其对科技股的较低敞口。

从季节性角度来看，12月一直是股票市场的强劲月份。道琼斯和标准普尔500指数都在有望以更高的水平结束本月，均有望实现连续第八个月的上涨，这是自2018年以来未见的连胜纪录。然而，纳斯达克本月的表现大致持平，突显出近期涨幅的选择性。

企业和经济更新提供了混合但总体稳定的背景。耐克（NKE）股价上涨，因为包括董事会成员和首席执行官在内的多位内部人士在经历了股价下跌超过17%的艰难一年后增加了他们的持股。在宏观方面，劳动力市场数据指向持续的韧性。最新一周的初请失业金人数降至199K，远低于预期，而持续失业金申请人数也有所下降，进一步强化了在年末即将结束时低招聘、低裁员的局面。

尽管收尾强劲，股票开局却不佳

这一强劲表现标志着自4月初动荡以来的急剧复苏，当时大规模的关税公告引发了接近熊市的回调，使标准普尔500指数从2月高点下跌近19%。自那时以来，投资者对贸易政策的教训吸取得更加自信，认为公司能够调整供应链和定价以保护利润率。尽管如此，近期的疲软引发了一些担忧，因为年末的最后交易日和1月的首个交易日通常与所谓的圣诞老人反弹相关。目前的获利回吐也可能是未来波动条件的早期信号。尽管许多策略师预计2026年股票将迎来另一个积极的年度，但关于回报是否会因盈利增长而更加区间化的争论正在加剧，以证明高估值的合理性。

人工智能继续塑造市场叙事，尽管其影响变得更加微妙。在2023年和2024年与生成性人工智能的出现相关的爆炸性增长之后，2025年的领导地位扩大，最大科技股的表现出现分化。谷歌母公司Alphabet的涨幅超过65%，投资者将其视为人工智能的主要受益者，而亚马逊的涨幅则相对温和。同时，非巨头公司的回报显著改善，大宗商品表现出色。黄金今年上涨超过64%，白银飙升超过140%，使这两种金属有望实现自1970年代末以来最强劲的年度涨幅。这种市场内部变化推动了对未来回报可能更多依赖传统基本面的预期，而非货币政策或大规模的人工智能基础设施支出。

道琼斯日线图

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 欧元/美元在触及1.1720低点后回升至1.1750以上水平
• 12月美联储会议纪要为美元提供了一些支撑。
• 该货币对已跌破趋势线支撑，这是一个负面信号。

欧元/美元在周三的日线图上转为正面。该货币对在欧洲早盘时段找到了1.1720的支撑，并在进入美国交易时段时交易于略高于1.1750的水平。美元的反弹势头减弱，预计美国失业救济申请将为乏味的年末交易增添一些活力。

然而，从更广泛的角度来看，欧元仍在朝着14%的年度升值轨道前进，这得益于欧洲央行（ECB）与美联储之间的货币政策分歧。除此之外，美国总统唐纳德·特朗普的不稳定贸易政策和美国经济的放缓对美元造成了沉重压力。

周二，FOMC的会议纪要确认了美联储决策者之间的广泛分歧。货币政策委员会以低于之前预期的幅度批准了25个基点的降息，并将进一步的货币政策宽松条件设定为通胀的稳定下降，这对下一次降息的时机产生了疑问。会议纪要发布后，美元升值。

在宏观经济日历中，美国初请失业金人数的发布将吸引投资者的关注。然而，由于大多数市场将在新年庆祝活动中关闭，预计交易量将保持在较低水平，而日本市场将在本周剩余时间内关闭。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.12%	0.21%	0.08%	0.06%	0.16%	0.40%	0.16%
EUR	-0.12%		0.11%	-0.04%	-0.06%	0.04%	0.28%	0.05%
GBP	-0.21%	-0.11%		-0.13%	-0.15%	-0.05%	0.18%	-0.04%
JPY	-0.08%	0.04%	0.13%		-0.00%	0.08%	0.32%	0.11%
CAD	-0.06%	0.06%	0.15%	0.00%		0.09%	0.30%	0.11%
AUD	-0.16%	-0.04%	0.05%	-0.08%	-0.09%		0.24%	0.01%
NZD	-0.40%	-0.28%	-0.18%	-0.32%	-0.30%	-0.24%		-0.22%
CHF	-0.16%	-0.05%	0.04%	-0.11%	-0.11%	-0.01%	0.22%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：美联储会议纪要为美元提供了一些支撑

• 由于12月美联储会议纪要对下一次降息的日期产生了疑问，欧元在周二加速回撤。然而，美元预计将结束其过去八年来最糟糕的年度表现。
• 美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子六种货币的价值，在过去12个月中贬值近10%。
• 12月9-10日美联储货币政策会议的会议纪要确认，降息25个基点的决定以9票对3票获得批准，这是过去六年中反对者最多的。货币政策委员会内部的分歧反映了在不提升已经强劲的通胀压力的情况下，支持恶化的劳动力市场的货币政策设定的挑战。
• 会议纪要还透露，大多数委员会成员认为，如果通胀按中央银行的预测下降，进一步降息可能是合适的，并暗示2026年和2027年各降息一次。
• 周三，焦点将转向每周的美国初请失业金报告，预计显示12月26日当周首次申请失业救济的人数从前一周的214K上升至220K。

技术分析：欧元/美元可能在反向趋势线处遇到阻力

欧元/美元 4 小时图

在撰写本文时，欧元/美元显示出温和的反弹，但技术指标仍处于负面水平。4小时相对强弱指数（RSI）从接近超卖区域的低点反弹，但仍低于关键的50线，而移动平均趋同/背离（MACD）显示出看跌动能减弱，但仍低于零。

在上行方面，反向趋势线目前约在1.1770，可能在出现看涨反转时构成显著阻力。该水平关闭了通往12月16日和24日高点（接近1.1805区域）以及9月23日和24日高点（接近1.1820）的路径。

相反，看跌反转可能在12月17日和19日低点（接近1.1700）处面临支撑。进一步下行，下一目标是12月4日高点和12月11日低点，约在1.1680，随后是12月8日和9日的低点，位于1.1615区域。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元指数从时段高点98.44回落，回到98.25区域。
• 该指数比11月的高点低2%，比年初低约10%。
• 预计周三稍晚公布的美国失业救济申请数据不会支持美元。

美元指数（DXY）在周三的安静年末交易中保持小幅上涨。然而，该指数在达到98.44的高点后，已放弃大部分日内涨幅，交易接近98.25，进入美国交易时段开盘。

DXY衡量美元相对于一篮子六种货币的价值，目前交易约在11月高点100.40下方2%，并有望实现近10%的年度贬值，这是过去八年来最弱的表现。

美元在2025年是G8表现最弱的货币之一

投资者对美国总统唐纳德·特朗普不稳定的贸易政策及经济放缓迹象日益增长的担忧，推动了美元的空头头寸。在此之外，施加在美联储身上的前所未有的政治压力要求降低借贷成本，侵蚀了市场对该行独立性的信心，质疑美元作为世界储备货币的地位。

考虑到这一点，美联储仍处于货币宽松周期的中途，而此时世界大多数央行已达到其终端利率。这对美元的任何显著反弹构成了强大的逆风，并可能在2026年继续对美元施加压力。

在这一年的最后一个交易日，交易量仍然较低，但美国每周失业救济申请报告可能为外汇市场提供最后的推动力。预计截至12月16日的一周，失业救济申请人数将从前一周的214K增长至220K。美元的风险偏向下行。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 欧元/日元在平静的年末交易中缓慢上涨至184.00。
• 欧元有望以对日元14%的升值结束今年。
• 日本央行（BoJ）坚持其收紧计划，但对下次加息的时机仍然模糊。

在周三的假期交易中，日元仍然是表现最差的主要货币之一。欧元/日元在进入欧洲午盘时接近184.00，周二在183.50区域反弹。

从更广泛的角度来看，该货币对保持稳定，距离本月早些时候触及的185.00的长期高点还有短暂距离，并有望以超过14%的升值结束今年。

犹豫的日本央行在2025年打击了日元

日本央行（BoJ）货币正常化周期的犹豫步伐，加上对特朗普对日本出口导向经济的关税的担忧，以及高市长高市长的财政宽松，形成了对日元的完美风暴，使其成为2025年表现最弱的主要货币。

最新的日本央行会议意见摘要重申了该行对进一步货币收紧的承诺。然而，加息日历仍然模糊，政府可能会反对任何非非常渐进的货币正常化周期。在这种情况下，日元的上涨尝试可能会受到限制。

在欧洲，欧洲央行发出信号，表明货币宽松周期已经结束，下一步可能是加息，可能在明年下半年。这在过去几周给欧元带来了一些推动力。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 欧元/英镑在周三进一步升值，测试每周高点0.8740。
• 该货币对有望在2025年实现5.5%的年度升值。
• 关键阻力位仍在12月的高点0.8800区域。

欧元/英镑在周三的假期交易时段中连续第二天上涨。该货币对已达到0.8730以上的水平，从接近0.8700的中期低点反弹，测试0.8740区域的每周高点。

在缺乏关键基本面驱动因素的情况下，欧元的表现优于英镑，市场情绪适度谨慎。从更广泛的角度来看，该货币对仍比12月中旬的高点低0.7%，但有望以5.5%的升值结束今年。

技术分析：多头可能在0.8740以上面临挑战

在4小时图中，欧元/英镑交易于0.8735，日内变化不大。移动平均趋同/背离（MACD）已在零线附近转为正值，表明看涨动能正在增强。相对强弱指数（RSI）为57，突破50中线，显示出上行压力正在改善。

即时阻力位与上周一的高点0.8739一致，这可能会测试该货币对反弹的强度。进一步上行，下一目标是12月19日的高点0.8773，以及0.8800区域的关键阻力位（12月2日、16日和17日的高点）。

支撑位在周二的低点0.8706，位于10月中旬的低点0.8655和0.8665之间。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.00%	0.21%	0.11%	0.07%	0.17%	0.44%	0.09%
EUR	-0.00%		0.19%	0.09%	0.08%	0.16%	0.43%	0.08%
GBP	-0.21%	-0.19%		-0.11%	-0.14%	-0.03%	0.24%	-0.10%
JPY	-0.11%	-0.09%	0.11%		-0.03%	0.08%	0.34%	0.01%
CAD	-0.07%	-0.08%	0.14%	0.03%		0.11%	0.35%	0.03%
AUD	-0.17%	-0.16%	0.03%	-0.08%	-0.11%		0.26%	-0.08%
NZD	-0.44%	-0.43%	-0.24%	-0.34%	-0.35%	-0.26%		-0.34%
CHF	-0.09%	-0.08%	0.10%	-0.01%	-0.03%	0.08%	0.34%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 美元/日元连续第二天上涨，接近156.70的周高点。
• 美元在FOMC会议纪要公布后全面上涨。
• 日元走弱，投资者评估日本央行近期加息的真实可能性。

周三，美元兑日元连续第二天上涨，在欧洲交易时段达到156.70，接近一周高点。最新美联储（Fed）会议纪要显示的广泛分歧为美元在假期前的薄弱交易中提供了一些支撑。

美联储决策者同意在12月9-10日的会议上将利率下调25个基点，尽管有三名委员会成员呼吁维持货币政策不变，这是自2019年以来 dissenters 的最高水平。

会议纪要还透露，联邦公开市场委员会倾向于降低借贷成本，优先支持恶化的劳动力市场，尽管仍然担忧高通胀压力。

美联储的通胀担忧依然存在

展望未来，大多数委员会成员将进一步货币宽松的条件设定为通胀压力的稳定解除。该行预计在2026年将再降息一次，尽管市场仍然相信他们将在未来12个月内被迫至少降息两次。

在日本，日本央行（BoJ）意见摘要本周早些时候发布，重申了该行对提高利率的承诺，尽管他们对下一次加息的时机表述模糊。日元在发布后小幅上涨，但随着投资者权衡未来几个月进一步降息的可能性，逐渐走弱。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

根据FXStreet的数据，白银价格（白银/美元）在周三下跌。白银交易价格为每盎司71.31美元，比周二的76.08美元下跌了6.26%

自年初以来，白银价格已上涨146.82%

单位	今日银价（美元）
盎司	71.31
1克	2.29

黄金/白银比率，即需要多少盎司白银才能等于一盎司黄金的价值，周三为60.45，较周二的57.07有所上升

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

（本帖使用了自动化工具创建。）

在

• 英镑在2025年的最后一个交易日对其同行保持普遍坚挺。
• 预计英格兰银行明年将采取逐步货币宽松的路径。
• FOMC会议纪要显示美联储官员支持进一步降息的必要性。

在2025年最后一天的欧洲交易时段，英镑（GBP）对主要货币普遍走高。由于市场预期英镑将在2026年继续表现优于其他货币，英镑保持乐观，市场希望英国央行（BoE）将比其他央行减少降息次数。

在本月宣布的货币政策中，BoE将利率下调25个基点（bps）至3.75%，并指导货币政策将保持逐步下行的趋势。

“我们仍然认为利率处于逐步下行的轨道上，但每次降息后，我们能走多远就变得更加难以预测，”BoE在货币政策声明中表示。该行还表示，预计通胀将在2026年第一季度“降至约3%，第二季度接近2%”。

鉴于BoE对通胀在中期内回归2%目标的信心，官员们的主要关注领域将是英国（UK）劳动力市场。在2025年，英国就业市场状况依然疲弱，雇主在社会保障计划的贡献增加后限制了招聘。在截至10月的三个月中，英国失业率跃升至5.1%，为2021年3月以来的最高水平。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.15%	0.16%	0.05%	0.07%	0.15%	0.37%	0.15%
EUR	-0.15%		0.02%	-0.11%	-0.07%	0.00%	0.23%	0.00%
GBP	-0.16%	-0.02%		-0.13%	-0.09%	-0.01%	0.21%	0.00%
JPY	-0.05%	0.11%	0.13%		0.03%	0.12%	0.33%	0.14%
CAD	-0.07%	0.07%	0.09%	-0.03%		0.08%	0.26%	0.09%
AUD	-0.15%	-0.01%	0.01%	-0.12%	-0.08%		0.22%	0.00%
NZD	-0.37%	-0.23%	-0.21%	-0.33%	-0.26%	-0.22%		-0.21%
CHF	-0.15%	-0.01%	-0.00%	-0.14%	-0.09%	-0.01%	0.21%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

每日摘要市场动态：投资者预计美联储将在2026年至少降息50个基点

• 在周三的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）小幅下滑至接近1.3455。尽管12月政策会议的鸽派FOMC会议纪要发布，GBP/USD仍小幅走低，因为美元上涨。
• 美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，创下接近98.35的新周高点。
• FOMC会议纪要显示，官员们主张进一步降低利率，即使在2025年已将利率下调75个基点（bps）之后，以支持疲弱的劳动力市场状况。大多数参与者指出，“朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止可能的就业市场恶化，”FOMC会议纪要显示。
• 根据CME FedWatch工具，预计美联储在2026年将至少降息50个基点（bps）的概率为76.1%。
• 展望未来，美元的主要触发因素将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者的宣布。根据美国总统唐纳德·特朗普的评论，下一任美联储主席的名字将在1月某个时候公布。

技术分析：英镑/美元继续维持20日指数移动平均线

在日线图上，GBP/USD交易于1.3454，略微下跌。20日EMA在1.3410上升，价格保持在其上方，维持短期看涨偏向。该均线在最近的交易中稳步上升，现在提供即时动态支撑。相对强弱指数（RSI）在60，位于中性区的正侧，并从近期高点回落，保持动能良好而不至于过度扩展。

从1.3794的高点到1.3009的低点测量，61.8%的回撤位在1.3494处作为阻力，因为该货币对向回调图的上半部分推进。若日收盘高于1.3494，可能会延续涨势，而未能突破则会限制反弹，并使价格易受上升的20日EMA的影响。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

• 美元/加元在FOMC会议纪要发布后回升至接近1.3700。
• 大多数美联储官员主张在2026年进一步降低利率。
• 预计加拿大央行（BoC）在短期内将维持利率不变。

美元/加元在周三的欧洲交易时段延续了三天的回升，接近1.3700。尽管大多数美联储（Fed）官员强调需要进一步放松货币条件以支持恶化的就业市场，但加元对美元的汇率仍在上涨。

会议纪要显示，“大多数与会者指出，朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止可能的就业市场恶化。”

在2025年，美联储已经将利率降低了75个基点（bps），降至3.50%-3.75%，并指引2026年仅会有一次降息。相反，CME FedWatch工具显示，到2026年底，利率将至少降低50个基点（bps）。

与此同时，加元在新年前夕小幅走低，投资者对加拿大央行（BoC）在2026年初何时进行货币政策调整仍感到不确定。

美元/加元技术分析

在日线图上，美元/加元交易于1.3707。20日指数移动平均线（EMA）向下倾斜，位于1.3772，限制反弹，使该货币对承压。价格保持在均线下方，保持看跌基调。相对强弱指数（RSI）为33.85，仍低于中线，表明反弹后的动能疲弱。

下行动能有所减弱，振荡器上升，但买方缺乏控制，RSI仍低于50。只要该货币对交易在20日EMA下方，反弹可能会减弱，风险将转向新的下行趋势。若日收盘高于均线，可能会减轻卖压并允许修正性反弹。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 金价在12月FOMC会议纪要揭示美联储委员会严重分歧后下跌。
• 黄金有望在2025年实现最强劲的年度涨幅，涨幅超过64%。
• 随着地缘政治紧张局势升级，黄金的避险需求可能上升。

黄金价格（XAU/USD）在2025年的最后一个交易日小幅下跌，周三欧洲时段交投于每金衡盎司4310美元附近。包括黄金在内的无息贵金属因美联储（FOMC）12月会议纪要于周二发布，显示委员会严重分歧而失去地位。

一些美联储（Fed）官员表示，在委员会今年进行了三次降息后，可能最好暂时维持利率不变。然而，一些政策制定者认为，如果通胀随着时间的推移而下降，进一步降息可能是合适的。

黄金价格有望在2025年实现最强劲的年度涨幅，涨幅超过64%，在4月底美国总统唐纳德·特朗普全球关税推出后，涨势加速。强劲的中央银行购买和黄金支持的ETF持有量上升进一步支持了这一势头。

随着投资者重新评估对俄罗斯-乌克兰和平协议的希望减弱，黄金的避险需求可能会因地缘政治紧张局势而增加，此前有报道称对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的住所进行了袭击。俄罗斯表示，在指责基辅发动袭击后，将在和平谈判中采取更强硬的立场，基辅对此指控予以驳斥，称其毫无根据，旨在破坏谈判。

在中东，沙特在也门的空袭和伊朗对美国（US）、欧洲和以色列的“全面战争”声明加剧了对更广泛不稳定的担忧，而特朗普警告称，如果伊朗恢复重建其核计划，将会进行进一步的空袭。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• WTI油价在周二于58.30美元区域遭遇拒绝后下跌至57.60美元。
• 上周美国原油库存上升，石油钻井数量增加。
• 不断上升的地缘政治紧张局势目前限制了油价的下行尝试。

美国基准西德克萨斯中质原油在上周从56.60美元的低点反弹后，周二在58.30美元处受阻，随后在周三的早期欧洲交易时段回落至57.60美元附近。相对强势的美元和疲软的EIA库存数据抵消了全球敏感地区地缘政治摩擦的积极影响。

美元受到上次美联储货币政策会议纪要发布的支持。该行如预期将利率下调25个基点，但高比例的异议者和决策者对通胀的担忧使得下次降息的时机受到质疑。
此外，美国能源信息署（EIA）报告称，12月26日当周商业原油库存增加了40万桶，达到4.248亿桶，尽管由于圣诞假期需求增加。这些数据，加上贝克休斯石油钻井数量报告中提到的进一步增加，亦对价格施加了负面压力。

然而，原油在过去几天内保持了大部分涨幅，因为对俄罗斯和乌克兰即将达成和平协议的希望减弱，以及以色列和伊朗之间的紧张局势支撑了价格。

同样在周二，OPEC+的代表重申了他们在未来几个月暂停增产的计划，以支持市场稳定，尽管对过剩供应的担忧日益加剧。然而，对价格的积极影响却微乎其微。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

在

• 银价下跌至9日指数移动平均线71.54美元。
• 14日相对强弱指数为63.53，确认了积极的动量。
• 主要阻力位位于80.00美元附近的上升通道上边界。

银价（XAG/USD）在周三欧洲时段交易于72.20美元，回吐了前一交易日近4.5%的涨幅。然而，银价在2025年有望实现超过150%的年度涨幅，标志着该金属最强劲的年度表现。

日线图的技术分析表明，贵金属价格仍处于上升通道模式中，显示出持续的看涨偏向。14日相对强弱指数（RSI）为63.53，强化了在极端读数后回落的积极动量。

银价保持在上升的9日指数移动平均线（EMA）之上，并远高于50日EMA，保持看涨偏向。短期均线稳固地高于中期指标，且差距扩大，强调了趋势的强度。

保持在短期均线之上将使上行目标保持关注，并可能为接近80.00美元的上升通道上边界的阻力打开一条路径。突破通道将帮助银价接近85.87美元的历史高点，该高点于12月29日创下。

在下行方面，银价可能测试9日EMA的即时支撑71.54美元，随后是70.00美元附近的上升通道下边界。若日收盘跌破通道，将打开向50日EMA（59.32美元）的修正空间。

XAG/USD: 日线图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 澳元/美元跌至接近0.6680，因美元指数创下新的周高点。
• FOMC会议纪要显示，政策制定者支持进一步加息。
• 如果通胀持续高企，澳储行可能收紧货币政策。

周三欧洲交易时段，澳元/美元小幅走低，接近0.6680。尽管美联储（FOMC）12月政策会议的会议纪要显示官员们倾向于进一步降息，但澳元对美元（USD）面临温和压力。

当天，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在98.35附近创下新的周高点。

周二，FOMC会议纪要显示，政策制定者支持进一步的货币宽松，以减轻就业市场的压力，即使在将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%之后。

大多数参与者指出，朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止就业市场可能的恶化，"FOMC会议纪要显示。

与此同时，随着2025年的临近，澳元（AUD）走低。在2026年，澳元的主要关注领域将是通胀数据。在本月早些时候的货币政策会议上，澳储行表示，如果通胀持续存在，它可能会加息。

澳元/美元技术分析

澳元/美元在0.6685附近小幅走低。现货价格保持在0.6651的上升20日指数移动平均线（EMA）之上，支撑上涨。20日EMA在最近的交易中呈上升趋势。

14天相对强弱指数（RSI）为61（积极），确认了看涨动能而没有超买条件。

在该货币对持续收于上升均线之上时，偏向上行，回调将被视为上涨过程中的修正。若日收盘价高于12月29日的高点0.6725，将为0.6800的整数关口打开大门。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

美联储公开市场委员会会议纪要

美国联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开8次货币政策会议，并在美联储会议後三周公布其货币政策委员会的纪要。纪要揭示了货币政策决定的过程以及美联储对国内外经济发展的看法。市场的焦点是关注会议期间委员会们讨论的重点，例如，如果纪要表示能源成本高企以及房地产市场迅速扩张目前正在引发通胀，那么市场参与者将倾向密切关注这些关键部门，以期衡量未来升息的可能性。市场参与者倾向关注美联储在会议期间总的情绪。联储公开市场委员会会议纪要是由美国联邦储备委员会(Board of Governors of the Federal Reserve)，如果美联储担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)美元；如果美联储对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡美元。

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上次发布时间: 周二 12月 30, 2025 19:00

频率: 不定期

实际值: -

预期值: -

前值: -

来源: Federal Reserve

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录通常在政策决定的三周后公布。在投票结果出现分歧的同时，投资者也在本文中寻找有关政策前景的线索。看涨的基调可能会提振美元，而鸽派立场则被视为对美元不利。需要注意的是，市场对FOMC会议纪要的反应可能会延迟，因为与FOMC的政策声明不同，新闻媒体在会议纪要发布前无法获得该文件。

• 英镑/日元在假期交易稀薄的情况下波动不大。
• 由于日本的扩张性财政政策和创纪录的122.3万亿日元预算的影响，日元承压。
• 在对英国央行政策的谨慎展望中，英镑上涨。

英镑/日元在经历两天的下跌后稳住脚跟，周三欧洲时段交易在210.70附近。由于假期交易稀薄，该货币对显示出有限的波动，而日元（JPY）因交易者评估该国扩张性财政政策的影响而走弱。

日本内阁最近批准了首相高市早苗创纪录的122.3万亿日元预算，旨在通过限制新债券发行在激进的财政支出和债务管理之间取得平衡。然而，日本的财政状况仍然令人担忧：公共债务已超过经济规模的两倍，政府在实施大胆刺激措施方面几乎没有余地。

日元的下跌在一定程度上受到市场对日本央行（BoJ）在7月会议上加息的预期的支撑，此前该行将政策利率提高至30年来的最高水平0.75%。此外，财政大臣片山萨津基强调日本有权对过度的货币波动采取行动，进一步支持了市场的预期。

随着英镑（GBP）受到对英国央行（BoE）政策展望的谨慎语气的支持，英镑/日元交叉汇率可能进一步上涨。行长安德鲁·贝利在12月的会议后新闻发布会上表示，利率可能会继续逐步下行，但“我们还会走多远将变得更加接近每次降息的考量”。

路透社报道，货币市场预计英国央行将在上半年至少降息一次，并预计在年底前第二次降息的概率接近50%。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 纽元/美元连续第六天下跌，触及接近0.5760的周低点。
• 美元正在经历温和的反弹，因美联储会议纪要的发布。
• 来自中国的乐观商业活动未能缓解纽元的看跌压力。

新西兰元对稍微强势的美元连续第六天交易走低。该货币对从上周高点0.5850回落至目前的日低0.5763。

美元受到FOMC会议纪要发布的支持，会议纪要显示委员会成员之间存在较大分歧，并对下一次货币宽松的时机产生了怀疑。

大多数与会者投票支持在12月10日将利率下调25个基点，三名官员呼吁维持利率不变， dissenters的数量为2019年以来的最高。

会议纪要显示，大多数委员会成员一致认为降低借贷成本以支持恶化的劳动力市场是合适的，但将进一步降息的条件设定为通胀压力的持续下降。

另一方面，纽元未能从中国的乐观商业活动数据中获得任何显著支持，而中国是新西兰的主要贸易伙伴。中国国家统计局的PMI数据显示，亚洲领先经济体的制造业活动改善了0.9点，达到50.1。同样，非制造业PMI上升了0.7点，达到50.2，两者均回到温和扩张的一致水平。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

以下是您需要了解的内容，日期为12月31日（星期三）：

美元指数（USD）在年末继续回升，周三交易于98.30上方，创下九天新高。美国劳工部将在当天稍晚发布每周初请失业金数据。纽约证券交易所和纳斯达克将在新年前夕正常运营，但美国债券市场将提前关闭。两个市场将在1月1日关闭。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.31%	0.22%	0.03%	0.31%	0.20%	1.00%	0.59%
EUR	-0.31%		-0.08%	-0.28%	0.00%	-0.11%	0.69%	0.28%
GBP	-0.22%	0.08%		-0.02%	0.09%	-0.02%	0.78%	0.37%
JPY	-0.03%	0.28%	0.02%		0.27%	0.18%	0.96%	0.57%
CAD	-0.31%	0.00%	-0.09%	-0.27%		-0.05%	0.71%	0.28%
AUD	-0.20%	0.11%	0.02%	-0.18%	0.05%		0.80%	0.38%
NZD	-1.00%	-0.69%	-0.78%	-0.96%	-0.71%	-0.80%		-0.41%
CHF	-0.59%	-0.28%	-0.37%	-0.57%	-0.28%	-0.38%	0.41%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

联邦公开市场委员会（FOMC）于周二晚些时候发布了12月会议的会议纪要。文件显示，大多数与会者愿意在通胀随时间下降的情况下进一步降息。“一些支持降息的人表示，决定是微妙平衡的，或者他们可能支持维持利率不变，”该出版物写道。在周一保持沉默后，美元指数周二上涨约0.2%。

在周一大幅下跌后，黄金周二出现修正，但在4400美元附近遇到阻力，最终持平收盘。XAU/USD在周三早盘努力寻找方向，波动在4300美元上方。尽管如此，黄金仍有望连续第五个月以正收益收尾。

白银再次面临看跌压力，周三下跌至70美元以下，跌幅超过5%。XAG/USD在12月份仍上涨近28%，全年上涨约150%。

欧元/美元在周二收于红色后继续小幅下跌，周三在欧洲时段交易于1.1750下方。该货币对年初至今上涨13%。

英镑/美元在周二下跌超过0.3%后，维持在1.3450附近相对平静。该货币对有望以约7%的涨幅结束今年。

美元/日元在周三欧洲早盘保持在156.50上方的小幅回升。该货币对在年度基础上几乎没有变化。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 美元/瑞郎因美联储会议纪要暗示暂停降息而上涨。
• CME美联储观察工具显示1月份利率保持不变的概率为85.1%，高于之前的83.4%。
• 瑞士KOF经济指标在12月份上升1.7点至103.4，超出预期，创下2024年9月以来的最高水平。

美元/瑞郎在周三早盘欧洲时段延续了第四天的上涨，交易价格约为0.7930。该货币对因美联储在周二发布的12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要后，美元继续走强而上涨。

FOMC会议纪要显示委员会内部存在严重分歧，大多数参与者认为如果通胀随时间下降，可能适合暂停进一步降息。同时，一些美联储官员表示，在委员会今年进行了三次降息以支持疲软的劳动力市场后，可能最好暂时保持利率不变。

CME美联储观察工具显示，美联储1月份会议上利率保持不变的概率为85.1%，高于前一天的83.4%。与此同时，25个基点降息的可能性已从前一天的16.6%降至14.9%。

由于预计2026年美联储将再降息两次，加上对财政赤字和美联储独立性的担忧，美元可能会失去一些优势。交易者还在密切关注新美联储主席的任命，特朗普预计将在明年初宣布杰罗姆·鲍威尔的继任者。

瑞士KOF经济指标在12月份上升1.7点至103.4，创下2024年9月以来的最高水平，超出市场预期的101.4。改善主要体现在生产方面，与制造业相关的指标组合指向更为乐观的前景。

由于对潜在的俄罗斯-乌克兰和平协议的不确定性、中东地区的紧张局势以及美国与委内瑞拉之间的摩擦，瑞士法郎（CHF）的避险需求可能会在地缘政治紧张局势加剧的情况下上升。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 欧元/英镑在周三的欧洲早盘下跌至接近 0.8720。
• 英国央行在 12 月进行了降息，但发出了谨慎的信号，支持英镑。
• 欧洲央行本月早些时候维持利率不变，并暗示它们可能在 2026 年保持不变。

周三，欧元/英镑在欧洲早盘时段软化至约 0.8720。围绕英国央行（BoE）政策前景的谨慎语气可能会为英镑（GBP）对抗欧元（EUR）提供一些支撑。预计在新年假期前，交易量将保持清淡。

英国央行在 12 月的政策会议上将利率从 4.0% 降至 3.75%，这是近三年来的最低水平。行长安德鲁·贝利在新闻发布会上表示，利率可能会继续逐步下行，但“我们进一步降息的幅度将变得更加接近每次降息的判断。”

根据路透社的报道，货币市场预计英国央行将在上半年至少进行一次降息，并预计在年末之前有近 50% 的概率进行第二次降息。

然而，欧洲央行（ECB）维持利率不变，其前景暗示进一步降息的紧迫性较小，这可能有助于限制欧元的损失。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调了一种依赖数据的“逐次会议”方法。她补充说，央行并未对未来的利率路径进行预先承诺，尽管一些经济学家预计利率将在 2026 年之前保持稳定。

另一方面，乌克兰的地缘政治不确定性加剧可能会对欧元施加压力。俄罗斯指责乌克兰对俄罗斯北部总统官邸发动无人机袭击，促使莫斯科重新考虑其在和平谈判中的立场，路透社报道。乌克兰驳斥了俄罗斯关于无人机袭击的声明，其外交部长表示，莫斯科正在寻求对其邻国进一步袭击的“虚假理由”。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 黄金价格在周三早期欧洲交易时段跳涨。
• 对美国降息的预期和持续的地缘政治紧张局势推动了黄金价格。
• 在新年假期前，部分获利了结和投资组合再平衡不可忽视。

黄金价格（XAU/USD）在周三早期欧洲交易时段延续涨势，突破4350美元。今年黄金价格已上涨约65%，有望创下自1979年以来的最大年度涨幅。贵金属的反弹受到2026年进一步降息前景的支撑。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，支持这一无收益的贵金属。

此外，持续的以色列-伊朗冲突和美国-委内瑞拉的紧张局势可能会推动黄金价格上涨。值得注意的是，交易者在不确定时期寻求能够保值的资产，这支持了黄金等传统避险资产。

另一方面，芝加哥商品交易所（CME）集团对黄金和白银期货的保证金要求提高，可能促使广泛的获利了结和投资组合再平衡，这可能会限制黄金的上涨空间。此外，关于乌克兰和平协议的进展可能会拖累黄金价格。

交易者们准备迎接周三晚些时候发布的美国初请失业金人数报告。经济学家预测截至12月27日的一周新申请人数将小幅上升至220,000，而前一周为214,000。预计金融市场将在薄弱的交易量中波动，因为交易者为新年假期做准备。

每日市场动态：黄金有望创下40多年来最大年度价格涨幅

• 美国联邦储备委员会（Fed）决定将利率下调25个基点（bps），将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。支持者指出，失业风险增加和通胀压力减轻。
• 美联储理事斯蒂芬·米兰投票反对该行动，支持大幅降息，而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城的杰夫·施密德则反对维持利率不变。
• 根据美联储在12月9-10日会议的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，大多数美联储官员认为，只要通胀随时间下降，进一步降息是合适的，尽管他们在何时以及降息幅度上仍存在分歧。
• 根据CME FedWatch工具，FOMC会议纪要发布后，基于联邦基金期货合约的1月降息概率略微下降至约15%。
• 芝加哥商品交易所（CME）集团，上周在交易所网站上发布的通知中，提高了黄金、白银和其他金属的保证金要求。这些通知要求交易者在下注时提供更多现金，以防交易者在交割合约时违约。

黄金保持积极展望，带有看涨的相对强弱指数动能

黄金当天交易于积极区域。根据日线图，贵金属的看涨前景依然完好，价格保持在关键的100日指数移动平均线（EMA）之上，同时布林带扩大。最小阻力路径向上，14日相对强弱指数（RSI）在中线以上向上指向。这显示出近期的上行动量。

XAU/USD的第一个上行阻力位在布林带的上边界4520美元。若价格在此水平上方稳步运行，可能会为向历史高点4550美元的突破铺平道路，进而挑战4600美元的心理关口。

另一方面，黄金的初步支撑位出现在4305-4300美元区域，代表12月29日的低点和整数关口。更强的回调可能会将黄金拖向12月16日的低点4271美元。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 欧元/日元在周三早盘欧洲时段稳定在183.80附近。
• 该交叉盘在长期内保持积极观点，RSI动量指标看涨。
• 即时阻力位在185.25；需关注的额外下行过滤位为182.95。

欧元/日元在周三早盘欧洲时段以平稳的态势交易，接近183.80。本周早些时候，日本央行（BoJ）12月会议的“意见摘要”显示，几位董事会成员主张继续收紧政策，并在2026年进行额外加息。报告发布后，日元（JPY）最初对欧元（EUR）走强。然而，交易者对日本央行货币紧缩的缓慢和谨慎步伐感到失望，这可能限制日元的上涨空间。

另一方面，欧洲央行（ECB）在12月保持利率不变，并暗示可能在一段时间内维持不变。货币市场预计欧洲央行将在2026年2月降息25个基点，目前降息概率仍低于10%。预计金融市场在当天晚些时候将以较低的交易量进行交易。日本市场本周剩余时间关闭，大多数市场在周四因新年假期而关闭。

技术分析：

在日线图上，欧元/日元保持在177.80的上升100日指数移动平均线（EMA）之上，维持了更广泛的看涨偏向。回调需要保持在该均线之上，以维持上行动能。

价格徘徊在上方布林带下方，带宽轻微扩大并指向上方，显示出强劲的看涨压力。RSI为61.05，从60.87上升，确认了正动能而未出现超买情况。即时阻力位在185.25的上方带，而支撑位在182.95的中间带，与180.65的下方带形成更深的支撑。如果日收盘高于阻力位，将为继续上涨铺平道路，而拒绝则可能触发向中线的整合。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 英镑/美元可能会反弹至1.3462的9日指数移动均线之上。
• 14日相对强弱指数保持在61.0，处于积极状态且未超买。
• 进一步下跌将为50日指数移动均线1.3351打开道路。

英镑/美元在周三亚洲时段连续第二天保持低迷，交易在1.3460附近。日线图的技术分析表明，随着该货币对略微低于上升通道模式的下边界，看涨偏向正在减弱。

9日指数移动均线（EMA）位于50日EMA之上，保持看涨偏向。英镑/美元货币对徘徊在短期均线下方，同时远高于上升的中期均线，显示出持续的趋势支撑。此外，14日相对强弱指数（RSI）在61.0，保持积极且未超买。

若反弹至1.3462的9日EMA之上，将使英镑/美元货币对目标指向12月24日达到的三个月高点1.3534。若日线收盘高于1.3534，可能会打开向上升通道上边界1.3690的移动。

若回落至短期均线和通道下方，将使50日EMA在1.3351处成为首个趋势支撑，并减缓上行动能。进一步下跌将对英镑/美元货币对施加下行压力，使其在约1.3010的八个月低点附近徘徊。

英镑/美元：日线图

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 英镑 对 美元 最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.06%	0.02%	0.09%	0.01%	0.05%	0.26%	0.03%
EUR	-0.06%		-0.05%	0.04%	-0.05%	-0.01%	0.19%	-0.03%
GBP	-0.02%	0.05%		0.08%	-0.00%	0.03%	0.24%	0.03%
JPY	-0.09%	-0.04%	-0.08%		-0.07%	-0.04%	0.17%	-0.03%
CAD	-0.01%	0.05%	0.00%	0.07%		0.03%	0.22%	0.05%
AUD	-0.05%	0.01%	-0.03%	0.04%	-0.03%		0.21%	-0.01%
NZD	-0.26%	-0.19%	-0.24%	-0.17%	-0.22%	-0.21%		-0.21%
CHF	-0.03%	0.03%	-0.03%	0.03%	-0.05%	0.00%	0.21%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

中国国家主席习近平表示，他将实施更加积极的宏观经济政策，路透社周三报道。习近平补充说，他将推动经济实现有效的定性改善和合理的定量增长。

关键引用

实施更加积极的宏观经济政策。

维护社会和谐与稳定。

将推动经济实现有效的定性改善和合理的定量增长。

市场反应

撰写时，AUD/USD货币对交易约在0.6690，日内下跌0.04%。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 美元/日元升至接近156.60，尽管FOMC会议纪要偏鸽派，但美元走强。
• 美联储政策制定者寻求恢复中性政策立场以支持劳动力市场。
• 日本央行（BoJ）官员表示货币政策将保持上行趋势。

周三亚洲交易时段末，美元/日元货币对上涨0.2%，接近156.60。该货币对因美元（USD）走高而上涨，此前周二发布的美联储公开市场委员会（FOMC）12月政策会议纪要显示。

截至记者发稿时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨至接近98.30，为一周以来的最高水平。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.06%	0.00%	0.09%	0.00%	0.03%	0.25%	0.03%
EUR	-0.06%		-0.04%	0.04%	-0.05%	-0.03%	0.20%	-0.03%
GBP	-0.01%	0.04%		0.08%	-0.01%	0.00%	0.25%	0.03%
JPY	-0.09%	-0.04%	-0.08%		-0.08%	-0.06%	0.17%	-0.04%
CAD	-0.00%	0.05%	0.00%	0.08%		0.03%	0.22%	0.06%
AUD	-0.03%	0.03%	-0.00%	0.06%	-0.03%		0.23%	0.00%
NZD	-0.25%	-0.20%	-0.25%	-0.17%	-0.22%	-0.23%		-0.22%
CHF	-0.03%	0.03%	-0.03%	0.04%	-0.06%	-0.01%	0.22%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

尽管FOMC会议纪要显示官员强调需要进一步降息， citing美国（US）劳动力市场风险，美元仍吸引买盘。

大多数参与者指出，朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止可能的就业市场恶化，"FOMC会议纪要。

美联储政策制定者主张进一步放松货币政策，尽管在2025年将利率下调75个基点（bps）至3.50%-3.75%。

根据CME FedWatch工具，美联储将在2026年将利率至少下调50个基点（bps）。

与此同时，考虑到政府支持更高的财政支出以刺激经济增长，日元（JPY）面临卖压，交易员对日本央行（BoJ）近期收紧货币政策的可能性表示怀疑。然而，日本央行官员表示，随着企业在薪酬和工资增长方面的行为似乎正在改变，将会有更多的降息。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/印度卢比在开盘时平稳交易，约为90.20，交易量较薄。
• 外国机构投资者在2025年的九个月中成为净卖家。
• 美联储官员支持进一步降息以支持美国就业市场。

在2025年的最后一个交易日，印度卢比对美元（USD）开盘平稳。美元/印度卢比在90.20附近波动，全球交易量在年末最后阶段保持较薄。然而，由于美国（US）与印度之间的贸易僵局，海外投资者对印度股市的兴趣依然低迷，导致该货币对的前景依然稳固。

今年，外国机构投资者（FIIs）几乎在九个月内持续成为净卖家，出售了价值30752.24亿印度卢比的股份。截至12月，外国机构投资者已减持价值30752.24亿印度卢比的股份。

在2025年，美国与印度之间的贸易关系依然紧张，华盛顿将从新德里进口的关税提高至50%，其中包括对从俄罗斯购买石油的25%的惩罚性进口税。

与此同时，美元（USD）在亚洲交易时段略微上涨，尽管大多数美联储（Fed）官员强调需要进一步的货币宽松以支持美国劳动力市场。

“大多数参与者指出，朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止可能的就业市场恶化，”美联储12月政策会议的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要在周二显示。

在2026年，外汇市场的主要亮点预计将是美国总统唐纳德·特朗普宣布新的美联储主席。周一，特朗普表示他将在1月份宣布主席杰罗姆·鲍威尔的继任者。

经济指标

美联储公开市场委员会会议纪要

美国联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开8次货币政策会议，并在美联储会议後三周公布其货币政策委员会的纪要。纪要揭示了货币政策决定的过程以及美联储对国内外经济发展的看法。市场的焦点是关注会议期间委员会们讨论的重点，例如，如果纪要表示能源成本高企以及房地产市场迅速扩张目前正在引发通胀，那么市场参与者将倾向密切关注这些关键部门，以期衡量未来升息的可能性。市场参与者倾向关注美联储在会议期间总的情绪。联储公开市场委员会会议纪要是由美国联邦储备委员会(Board of Governors of the Federal Reserve)，如果美联储担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)美元；如果美联储对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡美元。

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上次发布时间: 周二 12月 30, 2025 19:00

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来源: Federal Reserve

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录通常在政策决定的三周后公布。在投票结果出现分歧的同时，投资者也在本文中寻找有关政策前景的线索。看涨的基调可能会提振美元，而鸽派立场则被视为对美元不利。需要注意的是，市场对FOMC会议纪要的反应可能会延迟，因为与FOMC的政策声明不同，新闻媒体在会议纪要发布前无法获得该文件。

 

• 澳元在中国制造业采购经理人指数数据发布后保持稳定。
• 中国12月份制造业PMI上升至50.1，超出49.2的前值和市场预期。
• 12月份FOMC会议纪要显示，大多数与会者倾向于在通胀持续下降的情况下暂停进一步降息。

澳元（AUD）对美元（USD）小幅上涨，连续第二个交易日保持稳定。由于澳大利亚的新年假期，预计交易量将较少。

在中国官方制造业采购经理人指数（PMI）发布后，AUD/USD几乎没有变动，12月份PMI上升至50.1，而前值为49.2。该数据高于报告月份市场共识的49.2。NBS非制造业PMI在12月份攀升至50.2，而11月份为49.5。市场预测为49.8。

中国RatingDog制造业采购经理人指数在12月份从11月份的49.9上升至50.1，RatingDog周三发布的最新数据显示。

随着市场对澳大利亚储备银行（RBA）加息的预期不断上升，澳元获得支撑。RBA行长米歇尔·布洛克早些时候表示，尽管董事会并未明确考虑加息，但讨论了在2026年可能需要提高利率的条件。

RBA的12月份会议纪要表明，如果通胀未能如预期缓解，政策制定者准备收紧政策，重点关注将于1月28日发布的第四季度CPI报告。分析师指出，第四季度核心通胀数据强于预期可能会在RBA的2月3日会议上引发加息。

美元在FOMC会议纪要发布后上涨

• 美国美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，在前一交易日小幅上涨后保持稳定。截止发稿时，DXY交易在98.20附近。
• 联邦公开市场委员会（FOMC）12月会议纪要于周二发布，显示大多数与会者认为如果通胀随时间下降，进一步降息可能是合适的。同时，一些美联储官员表示，在委员会今年进行了三次降息以支持疲软的劳动力市场后，可能最好暂时维持利率不变。
• CME美联储观察工具显示，美联储1月会议上维持利率不变的概率为85.1%，高于前一天的83.4%。与此同时，25个基点降息的可能性已从前一天的16.6%降至14.9%。
• 美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps），将目标区间降至3.50%–3.75%。在劳动力市场降温和通胀仍然高企的背景下，美联储在2025年累计降息75个基点。
• 美国初请失业金人数从前一周的224K降至214K，超出市场预期的223K。同时，持续失业金申请人数从1.885百万上升至1.923百万，而初请失业金的四周平均人数从217.5K小幅下降至216.75K。
• 澳大利亚的整体通胀在2025年10月上升至3.8%，高于9月的3.6%，仍高于澳储行的2–3%目标区间。因此，市场越来越多地预计最早在2026年2月将加息，澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行均预测在澳储行今年首次政策会议上将利率上调至3.85%。
• 澳大利亚消费者通胀预期在12月上升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，支持澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派立场。

澳元在持续看涨偏向中测试0.6700关口

澳元/美元周三交易在0.6690附近。日线图的技术分析表明，该货币对仍处于上升通道模式中，暗示持续的看涨偏向。该货币对保持在上升的九日指数移动平均线（EMA）之上，保持短期上升趋势不变。该均线在最近的交易中稳固，增强了逢低买入的兴趣。14天相对强弱指数（RSI）为64.8（看涨）并有所上升，仍未达到超买。

澳元/美元货币对正在测试心理关口0.6700的直接阻力，随后是0.6727，这是自2024年10月以来的最高水平，于12月29日达到。进一步突破后者将支持该货币对探索上升通道上边界附近的区域，目标为0.6850。

在下行方面，初步支撑位在九日EMA的0.6684，与0.6680附近的下升通道下边界对齐。若跌破该通道，将为AUD/USD货币对在8月21日标记的六个月低点附近的区域导航打开大门，约为0.6414。

AUD/USD: 日线图

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.06%	0.03%	0.06%	-0.00%	0.00%	0.20%	0.00%
EUR	-0.06%		-0.03%	0.00%	-0.07%	-0.06%	0.13%	-0.06%
GBP	-0.03%	0.03%		0.04%	-0.04%	-0.03%	0.16%	-0.02%
JPY	-0.06%	0.00%	-0.04%		-0.07%	-0.06%	0.13%	-0.04%
CAD	0.00%	0.07%	0.04%	0.07%		0.00%	0.18%	0.05%
AUD	-0.00%	0.06%	0.03%	0.06%	-0.01%		0.19%	0.00%
NZD	-0.20%	-0.13%	-0.16%	-0.13%	-0.18%	-0.19%		-0.18%
CHF	-0.00%	0.06%	0.02%	0.04%	-0.05%	-0.01%	0.18%

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

根据FXStreet编制的数据，周三印度的黄金价格基本保持不变。

黄金的价格为每克12,553.34印度卢比（INR），与周二的12,541.37印度卢比相比基本稳定。

黄金的价格在每托拉146,425.10印度卢比，较前一天的146,280.10印度卢比基本持平。

单位	黄金价格（印度卢比）
1克	12,553.34
10克	125,540.10
托拉	146,425.10
特洛伊盎司	390,466.40

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（此帖子使用了自动化工具创建。）

• 美元指数在12月FOMC会议纪要发布后上涨，会议纪要显示支持暂停进一步降息。
• DXY正朝着近9.5%的最大年度跌幅迈进。
• CME FedWatch显示1月份利率保持不变的概率为85.1%，高于之前的83.4%。

美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，周三亚洲时段延续涨势，交易价格约为98.30。

周二发布的联邦公开市场委员会（FOMC）12月会议纪要显示，委员会内部存在严重分歧，大多数与会者认为如果通胀随时间下降，暂停进一步降息可能是合适的。同时，一些美联储官员表示，在委员会今年进行了三次降息以支持疲软的劳动力市场后，可能最好暂时维持利率不变。

DXY正朝着近9.5%的最大年度跌幅迈进，反映出自美国总统唐纳德·特朗普混乱的关税推出以来的动荡时期。由于市场预期美联储将在2026年再降息两次，美元面临压力，这将缩小与其他主要货币的利率差。

此外，财政赤字和美联储独立性的问题对美元施加了下行压力。交易者还在密切关注新美联储主席的任命，预计特朗普将在明年初宣布杰罗姆·鲍威尔的继任者。

CME FedWatch工具显示，美联储1月份会议上利率保持不变的概率为85.1%，高于前一天的83.4%。与此同时，25个基点降息的可能性从前一天的16.6%降至14.9%。

美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps），将目标区间降至3.50%–3.75%。在劳动力市场降温和通胀仍然高企的背景下，美联储在2025年累计降息75个基点。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 银价在CME提高白银期货的保证金要求后承压。
• 该灰色金属预计在2025年实现超过150%的年度涨幅，创下其最强劲的年度表现。
• 12月FOMC会议纪要显示，大多数参与者支持在通胀持续下降的情况下暂停进一步降息。

银价（白银/美元）在周三亚洲时段交易约72.50美元，失去了前一交易日近4.5%的涨幅。银价在CME提高白银期货的保证金要求后承压，促使杠杆交易者减少头寸，因为价格变得技术上过于紧张。分析师表示，这一回调反映的是头寸平仓，而非基本需求的恶化。

然而，银价在2025年有望实现超过150%的年度涨幅，标志着该金属最强劲的年度表现。在美国总统唐纳德·特朗普推出全球关税后，银价的上涨加速，并受到持续的地缘政治紧张局势、美联储降息以及来自太阳能、电子和数据中心等行业的强劲工业需求的进一步支持。

银价的上涨还受到中国投机需求激增的推动，上海期货交易所的溢价达到创纪录的高位。高企的溢价信号表明当地需求强劲，并收紧了全球供应链，反映出伦敦和纽约金库早期的库存紧缩情况。

与此同时，联邦公开市场委员会（FOMC）12月会议纪要于周二发布，显示大多数参与者支持在通胀持续缓解的情况下暂停进一步降息。一些官员还主张在今年三次降息后保持利率稳定，以支持疲软的劳动力市场。

在地缘政治紧张局势加剧的情况下，包括白银在内的避险金属需求增加，俄罗斯与乌克兰和平协议的不确定性、中东紧张局势的重新加剧以及美国与委内瑞拉之间的摩擦也在推动这一需求。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 欧元/美元下跌至接近1.1740的周新低，美元交易保持相对稳定。
• 美联储官员倾向于恢复中性政策立场以支持就业市场。
• 预计欧洲央行在短期内将维持利率不变，因为通胀仍接近2%的目标。

在周三的亚洲交易时段，欧元/美元货币对在接近1.1740时创下新的周低点。尽管周二发布的12月货币政策会议的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示大多数决策者强调需要进一步降息，但主要货币对仍面临压力，因为美元（USD）小幅走高。

在新闻发布时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）刷新周高点，接近98.25。

“大多数参与者认为，如果通胀随着时间的推移如预期下降，进一步降息可能是合适的，”FOMC会议纪要指出。官员们还表示需要恢复中性政策状态，以防止就业市场可能恶化。

目前，CME美联储观察工具显示，美联储将在2026年降息至少50个基点（bps）。

与此同时，欧元（EUR）在年末的交易量稀薄的情况下交易疲软。考虑到欧元区通胀仍接近2%的目标，预计欧洲央行在2026年初不会进行任何货币政策调整。

欧元/美元技术分析

在日线图上，欧元/美元交易于1.1744。该货币对保持在1.1724的上升20日指数移动平均线（EMA）之上，保持短期偏向积极。该均线在几个交易日中逐渐上升，表明回调有需求。相对强弱指数（RSI）在58（看涨）时保持在中线之上，经过从超买区回落，表明动能仍然支持。

动能已从近期高点降温，但只要价格保持在1.1724的20日EMA之上，仍然有进一步上行的建设性前景。若日收盘低于该指标，将会抑制上涨并使走势转向整固。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

美联储公开市场委员会会议纪要

美国联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开8次货币政策会议，并在美联储会议後三周公布其货币政策委员会的纪要。纪要揭示了货币政策决定的过程以及美联储对国内外经济发展的看法。市场的焦点是关注会议期间委员会们讨论的重点，例如，如果纪要表示能源成本高企以及房地产市场迅速扩张目前正在引发通胀，那么市场参与者将倾向密切关注这些关键部门，以期衡量未来升息的可能性。市场参与者倾向关注美联储在会议期间总的情绪。联储公开市场委员会会议纪要是由美国联邦储备委员会(Board of Governors of the Federal Reserve)，如果美联储担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)美元；如果美联储对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡美元。

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下一次发布: 周三 2月 18, 2026 19:00

频率: 不定期

预期值: -

前值: -

来源: Federal Reserve

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录通常在政策决定的三周后公布。在投票结果出现分歧的同时，投资者也在本文中寻找有关政策前景的线索。看涨的基调可能会提振美元，而鸽派立场则被视为对美元不利。需要注意的是，市场对FOMC会议纪要的反应可能会延迟，因为与FOMC的政策声明不同，新闻媒体在会议纪要发布前无法获得该文件。

• 美元/加元在2025年最后一个交易日的开始时段横盘整理，约在1.3700附近。
• 美联储官员表示，如果通胀如预期下降，将支持进一步降息。
• 加拿大央行（BoC）在短期内不太可能降息。

周三亚洲交易时段，美元/加元货币对在1.3700附近窄幅波动。由于交易量稀薄，加元货币对在2025年最后一个交易日的开始时段进行整合。

截至撰写时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅上升至98.26附近，为一周以来的最高水平。

周二，尽管12月货币政策会议的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示大多数官员支持在12月降息后，如果通胀开始降温，则需要进一步降息，但美元（USD）仍大幅上涨。

会议纪要显示：“大多数参与者认为，如果通胀随着时间的推移如预期下降，进一步降息可能是合适的。”

最新的消费者物价指数（CPI）数据显示，11月份的整体通胀率从9月份的3%降至2.7%的年同比（YoY）增速。

与此同时，加拿大元（CAD）在市场预期加拿大央行（BoC）不会在短期内降息的情况下平稳交易。由于过去几个月通胀率保持在2%的目标附近，加拿大央行维持利率在当前水平的预期得到了支持。

 

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• WTI预计在12月下跌近3%，全年几乎下降20%。
• 俄罗斯誓言在指责基辅发动攻击后，采取更强硬的和平谈判立场，而基辅对此予以驳斥，称其毫无根据。
• 由于欧佩克+和非欧佩克产量上升，加上需求增长疲软，油市过剩预期上升。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格在连续两天上涨后回落，周三亚洲时段交投于每桶约57.70美元。WTI在12月下跌近3%，正面临连续第五个月的亏损和近20%的年跌幅。然而，原油价格在本周早些时候上涨，因为投资者重新评估了对俄罗斯-乌克兰和平协议的希望，因有报道称对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的住所进行了袭击。

路透社援引Tudor, Pickering Holt的Matt Portillo的报告称，针对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京住所的所谓袭击可能会恢复风险溢价，并使价格保持区间震荡。俄罗斯表示，在指责基辅发动攻击后，将在和平谈判中采取更强硬的立场，而基辅对此指控予以驳斥，称其毫无根据，旨在破坏谈判。

此外，沙特在也门的空袭和伊朗对美国、欧洲和以色列的“全面战争”声明加剧了对更大不稳定局势的担忧，而特朗普警告称，如果伊朗恢复重建其核计划，将会有进一步的袭击。

由于欧佩克及其盟友（通常称为欧佩克+）和非欧佩克生产者的产量上升，以及需求增长疲软，预计2025年将出现大规模的油市过剩。预计欧佩克+将在周日的会议上坚持其在2026年第一季度暂停增产的计划。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 纽元/美元在周三亚洲时段维持在0.5785附近的负面区域。
• 中国国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）在12月份上升至50.1，强于预期。
• 美联储会议纪要显示官员们对12月降息存在明显分歧。

周三亚洲交易时段，纽元/美元货币对在0.5785附近维持亏损。尽管中国经济数据乐观，纽元（NZD）仍然对美元（USD）保持疲软。交易者们准备在周三晚些时候发布美国初请失业金人数报告。

中国国家统计局（NBS）周三发布的数据表明，该国的制造业采购经理人指数（PMI）在12月份上升至50.1，前值为49.2。该读数强于报告月份预期的49.2。NBS非制造业PMI在12月份攀升至50.2，而11月份为49.5。市场预测为49.8。

与此同时，中国的RatingDog制造业PMI在12月份从11月份的49.9上升至50.1。尽管中国PMI报告强于预期，但在交易者为新年假期做准备的谨慎情绪中，未能提振作为中国代理的纽元。预计当天晚些时候的交易量将保持清淡。

美国联邦储备委员会（Fed）在12月份的政策会议上将联邦基金利率下调25个基点（bps），将目标区间降至3.50%-3.75%。在劳动力市场降温和略微上升的通胀背景下，美国央行在2025年累计降息75个基点。

根据美联储12月9-10日会议的纪要，大多数美联储官员认为，进一步降息是合适的，前提是通胀随时间下降，尽管他们对何时以及降息幅度存在分歧。在FOMC会议纪要发布后，根据CME FedWatch工具，基于联邦基金期货合约的1月降息概率略微下降至约15%。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

中国RatingDog制造业采购经理人指数（PMI）在12月份从11月份的49.9上升至50.1，最新数据显示，RatingDog于周三公布。

澳元/美元对中国 PMI 数据的反应

撰写时，澳元/美元交易约在 0.6697，日内上涨 0.07%。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。